金管局總裁余偉文日前表示，負資產增加，部分來自銀行職員貸款，以及新按保措施的申請人，期望市民明白按保目的是為市民置業提供選擇，申請人要清楚供款能力，金管局亦會密切關注負資產情況。
衡量樓市風險，按揭成數及負資產數目是重要指標，根據早前《經濟日報》報道，「今年第一季住宅新增負資產升至384宗，較去年第四季的128宗，按季升2倍，宗數為2016年次季後、近4年的新高，涉及金額約18.67億元，平均每宗達486萬元。」
從宗數來說，以目前負資產數目距沙士10萬宗相比，的確是小巫見大巫。即使跟2015年下半年到2016年年初的樓市調整期相比，在2016年第一季錄得1,432宗，按季增加14倍，目前負資產數目仍然只是當時的四分之一。
從負資產宗數來說，現時銀行體系、樓市風險仍然是相當低，不過從金管局發出的新聞稿解釋，可以窺見更多細節。
在剛公布的2020年第一季負資產新聞稿，當局這樣形容所涉及的384宗負資產：「這些個案涉及銀行職員的住屋按揭貸款或按揭保險計劃的貸款，而這類貸款的按揭成數一般較高。」
比較在2019年第四季錄得128宗時，新聞稿是這樣描述：「這些個案大部分為銀行職員的住屋按揭貸款，少數涉及按揭保險計劃的貸款。」
按保門檻放寬 申請明顯升
雖然金管局在2019年第四季跟2020年第一季都提及銀行職員的住屋按揭貸款，跟按揭保險的貸款，但在2020年第一季就消失了「大部分」、「少數」這些描述字眼，是否反映按揭保險所佔的負資產比例不再是「少數」？甚至是增加到跟銀行職員貸款相若的比例？
剛好在2019年10月公布的施政報告，將首次置業的按揭保險門檻放寬，9成按揭由400萬元以下放寬至800萬元以下，8成按揭由600萬元以下放寬到1,000萬元以下，刺激到不少首置人士上車、借按保、高成數按揭入市，當中會否有些剛上車便遇着負資產的不幸個案出現？
根據按揭證券公司的數據所見，由2019年11月開始的按保申請宗數明顯上升（見表），單是該月便按月增加75%至2,523宗，突破2,000宗關口，去到最新的3月份數據更增加至3,437宗，相較之前的2019年9月的1,159宗多2倍。
在跌市之中，這些剛借9成按揭上車的人士自然是風險最大的一群，可幸的是今年首季在新冠肺炎疫情之下，樓價的跌幅不算明顯，根據差估署的數據，跌幅整體只有1%，否則負資產的數目可能急升。
按揭保險有關的另一個現象，是近期新批出的按揭比率正在急速上升。最新3月份的數據是56.2%（見表），雖然仍然是較低的比例，即使樓價跌3至4成，這批貸款亦不算於太過危險，但按揭比率的趨勢不能夠忽視。
例如，現時56.2%的比例相信是2014年中以來，接近6年來最高，而且跟2019年9月的低位45.9%相比，短短6個月已上升超過10個百分點。
按揭比例在2010年之前的時候，曾經去到60%以上的水平，今後會否再觸及這個高位，走勢值得留意。
撰文 : 唐榮