2020-09-01
經濟日報
據差餉物業估價署最新數據顯示，今年7月份私人住宅售價指數報384.8點，較6月份指數386.7點，按月回落0.5%，屬近5個月最大跌幅。由於樓市在7至8月持續下挫，市場估計下月數據的跌幅進一步擴大。
樓價指數逆轉回落，讓人想起早前政府統計處公布，7月綜合消費物價指數較去年同月下跌2.3%，是自2017年2月以來，首次出現通縮，港府表示密切留意通縮風險，看看上世紀有多可怕。
有資產者擬套現 準買家延入市
政府發言人稱，展望將來，鑑於環球和本地經濟狀況低迷，在今年餘下時間，外來和本地的物價壓力應會維持輕微，政府會繼續密切留意通脹情況以及通縮風險。這是比較罕有提到通縮風險。
如果通縮降臨，現金為王，手持現金，跑贏很多投資工具，或者龜縮一點說法，無輸當贏。因為物價不斷下跌，現金的購買力卻不斷上升。所有人累積現金，減少消費和投資。擁有資產者則會考慮，若之後用更低價格買回，為何不先賣出套現？對準買家來說，相信後市更便宜，會不會押後購買？當市場上找賣家易買家難時，跌市循環便有可能開始。
1997年金融風暴，1998年香港通脹掉頭通縮，香港經濟經歷了6年通縮，樓價累計下挫了60%，2003年應是通縮的尾聲，但卻爆發「沙士」，情況會不會跟如今有點相像？
港曾歷6年通縮 樓價挫6成
通縮有多恐怖，2002年11月，港府在多年通縮下，不得不救樓市，當時的行政長官董建華發表講話時表示：「阻礙經濟復甦的一個主要原因是持續的通縮。過去4年來，香港的通縮比率達到百分之十三。通縮嚴重影響市民的消費意慾、工商界，投資者在香港投資的意慾，對經濟增長及政府收入都打擊很大。」
董續說：「通縮主要的成因是由於泡沫經濟爆破後，房地產價格下降了估計是百分之六十五。根據經濟學家分析，5成至6成香港現在的通縮是源於房地產價格和租金的滑落。為了打破這個惡性循環，政府決定採取果斷措施，穩定樓市。」
最後當然是孫九招救樓市登場，董建華提到，該次政策檢討的目的，是為了盡快恢復市民對樓市的信心，讓樓市穩步發展，加快經濟復甦，最終幫助經濟成功轉型。但緊接爆發沙士，樓市要再過約大半年，2003年年中，沙士疫症清零，才見底步入大牛市，附圖可以看到上世紀通縮期樓價崩潰的情況，基本上，唐榮認為香港人、內地人現時未有對香港房地產價格有大跌預期，最多是有輕微調整的預期，所有投資人現階段都關注疫症、經濟的互動變化，籌謀下一波部署，暫未有任何通縮憂慮。
撰文 : 唐榮