2020-01-15
經濟日報
本港近兩年飽受貿易戰和社會運動的雙重打擊，樓市走勢仍然企穩，繼續在高位徘徊，未見失控拋售壓力。目前樓市主要是靠用家支持，依然相當有秩序，假如投資者也進場，價錢應該會更堅挺。
全球貿易戰困擾很多國家的經濟，香港更是一個細小的自由經濟體系，無法避開大國角力引起的巨大震盪。貿易戰持續接近兩年，再加上香港逾半年所發生的社會事件，無可避免波及本港樓市的穩定，樓價出現波動是必然的。
樓價高位爭持 未節節下滑
由於上述兩大因素之外，還有其他像英國脫離歐盟等事件造成政治經濟衝擊，影響香港社會的安定性，亦對香港有一些威脅。但樓價相距歷史高位不遠，依舊在高位爭持，尚未節節下滑。
美國聯儲局在去年12月底的議息聲明暗示，今年美國利率應會維持平穩，料無明顯升跌，美元滙價轉弱，但金價卻強勢畢呈，在每盎斯1,470美元附近反覆，並蠢蠢欲動有向上反撲1,600美元之勢。
雖然目前黃金是無利息收益回報，但表現非常強勁，似乎投資市場對於無息收以至有息收的投資工具，仍然戀棧不去。因為現在世界上負利率貨幣以至負利率債券，依然大受歡迎，市場認為負利率的德國債券是很好的投資，目前雖然負利率，但將來負利率可能更厲害。現在買入負利率債券的德國債券，很多買家繼續虎視眈眈，因為不少投資者相信這類負利率債券將來回報比現在更吸引，所以長期吸納。
負利率債券都大受歡迎，無息收的黃金更不乏捧場客。至於有租金回報的住宅物業當然更吃香，盡管是每年只得2至3厘，也高過負利率債券及無息黃金。
無疑近月來本港住宅租金見頂回落，不似得較早前有力再破歷史新高，但租金回報率尚有2至3厘，比起許多投資工具經已勝了一籌。大家再回看無息黃金及負利息債券亦大受追捧，有租金回報率達到2至3厘的住宅物業自然更具吸引力。
目前只有用家入市支撑的本港樓市，表現尚且不過不失，樓價未見失去承接。一旦香港投資氣氛改善，投資者也湧入樓市，其時樓市將會有更出色表現，相信買家要增加注碼入市才買到心頭好。
撰文 : 陳永傑 中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁