2020-07-16
經濟日報
香港疫情反覆，又要收緊「限聚令」，大型活動取消，連食肆晚市也要取消堂食。對經濟回復，無疑是一項重大打擊。美國的情況更差，單天確診人數已超越7萬，屢創新高。全球確診累積人數也達1,300萬人，每天新增人數也超過20萬人。連特朗普也要屈服，在公共場合戴口罩，巴西總統博索納羅也確診了。經濟活動只要稍為放鬆，疫情又隨時反彈。
在此疫情不斷擴散的背景下，重啟經濟的時機，只能一拖再拖。企業倒閉、員工失業、經濟不景，絕對是合理的推測。
令人感到意外的是，風險資產價格只在3月份曾經大幅下跌，美股在7月已經完全收復失地，科技股更加屢創新高。Google母公司Alphabet在2020年1月股價最高至1,517美元；3月下跌至1,008美元；到筆者執筆時又再新高至1,576美元。股價比之前高位攀升一倍，不但美股，連國內A股，也出現爆升。單在7月只需10天，上證指數已由3000點上至3450點，上升15%。港股的升幅已經算是溫和。
一手或二手搶購
除股票外，香港的樓價也不跌反升。中原城市大型屋苑領先指數在2020年1月的178.61升至7月的181.63。而且，800萬以下的上車盤，更是一盤難求，無論一手或二手都出現搶購潮！
令人費解的是風險資產不斷升值的同時，黃金作為避險資產，也漲價至接近歷史新高。7月又突破了每盎斯1,800美元，風險資產跟避險資產同時上升，實屬罕見！
疑團的答案只有一個，面對疫情各國央行大量印發鈔票、壓低利率、購買國債、甚至企業債，令政府有能力補貼個人、解決生活所需，盡能力阻止企業倒閉，所以疫情愈嚴重，量化寬鬆的政策只會愈厲害。貨幣貶值，預期只會愈演愈烈。資金不停在尋找回報，令所有類別資產都被搶購。在疫情下，資產價格上升似乎是無可避免！
撰文 : 李峻銘 世紀21奇豐主席及行政總裁
欄名 : 專家論市