2019-07-03
經濟日報
進入2019年經已半年，美國總統特朗普引發的貿易及科技戰延續了一年多，惡果逐漸浮現。美國、中國經濟放慢之外，並非風眼的歐盟亦漸見不支，美國及歐盟表示有意減息，中國減稅降費之外，還隨時打開工具箱準備支持經濟。全球朝低息進發，反而有助有實力置業人士得到低息供樓之利。
美國聯邦儲備局較早之前議息後決定，維持現行利率不變。議息聲明刪去對未來的政策調整保持「耐心」的措詞。聲明指出，經濟持續增長前景不確定性增加，將會採取適當行動。暗示有減息可能。
特朗普的貿易及科技戰，傷人傷己的後果漸見顯現。逾600間美國企業聯署去信特朗普，指向中國貨品加徵關稅不是改變中國不公平貿易行為的有效手段，只會傷害美國企業及消費者利益，敦促特朗普放棄徵稅和重返談判桌。早已超額透支的美國負債，近月急劇惡化至73.59萬億美元，特朗普要求聯儲局減息並非無理。
遭到特朗普針對的中國，盡管有豐厚的外滙儲備，但加徵關稅對經濟必有傷害，故此，早已展開降準減稅降費以至發展基建應付。經濟增長放慢的可能性亦增加。特朗普步步進逼，中國將要從工具箱內拿出更多工具應對美國的攻擊，否則難以保持經濟穩定，減息也應是考慮工具之一。
歐洲央行 需採刺激措施
美國向中國發動貿易及科技戰，不僅兩敗俱傷，遠至歐盟亦不能倖免。歐洲央行行長德拉吉指出，如果歐元區通脹並無重返目標水平，央行將需要採取額外刺激措施，可能減息或購買資產。但歐盟經已負利率，還要減息，歐洲經濟令人擔心。歐盟最大經濟體系的德國，其智庫Ifo下調明年德國經濟增長預測，由1.8%降至1.7%，因國內製造業衰退效應擴散到其他經濟領域。此外，英國及日本的經濟前景亦愈來愈難以樂觀。
美國、中國及歐盟三大經濟火車頭都減速，英國、日本及澳洲亦不能獨善其身。在如此惡劣的環境，減息可能是最有效的救市方法。筆者7年多以前經已指出美國加息存在困難，現在美國息口正由加變減，美息不高，再減有限。料有更長時間保持低息，本港實力派置業人士，將享受為時不短的低息期。
由於美國透支過度，再加上全球經濟走下坡，美國將會透過更長的低息期養傷。
撰文 : 陳永傑 中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁