財政司司長陳茂波這兩天重複表示，正考慮在合適時機放寬樓宇按揭成數，可說是給付不起首期而欲上車人士的「福音」，但他必須注意兩點：第一，如政府出於「好意」過早將按揭鬆綁，在供應仍不足下增加需求，將刺激樓價再飆；第二，今年國際金融市場山雨欲來，陰晴難測，「黑天鵝」若隱若現，他對金融波動的風險必須高度提防。
從數字看，近期樓市的確呈調整之勢，差估署最新報告顯示，去年十一月份住宅樓價指數按月跌百分之三點五，連續四個月下滑；部分新盤開價也調低逾一成；一些大型屋苑的二手樓盤，成交價亦屢創新低。如果樓市繼續降溫，政府適當放寬樓宇按揭成數，以紓望樓興歎者之苦，亦屬好事。
刺激需求 樓市隨時轉熱
不過，樓市是否持續下行？調整幅度多大？會不會驟跌又反彈？仍是未知之數。目前，置業自住者上車意欲未減，坐擁資金的家長仍枕「銀」待發，準備助子女付首期，若按揭鬆綁，將進一步刺激需求，並驅使蠢蠢欲動的投資客入市，令樓市轉頭回升。
此外，土地供應專責小組報告顯示，未來欠缺的土地比預期多，而公屋建屋量將增至總供應量的七成，亦向公眾發出明確訊息：未來私人住宅不增反減，樓價難以大跌。由此形成的樓價預期，將保持樓市熱度，任何改變按揭成數的措施，都會起升溫作用，必須十分小心。
至於按揭鬆綁對銀行系統帶來多大風險，則要看國際金融會否出現波動。觀乎新一年種種影響市場的因素，出現「黑天鵝」繼而掀起風浪的機會不低。
今年金融市場最大的不確定因素，就是美國總統特朗普。他向中國發動貿易戰，美國企業與整體經濟也同時受創，傷勢已逐漸呈現，美股市因而連日暴跌，他為了托市吹出貿戰和風，令市場驟跌後又驟升。但他從來不按牌理出牌，若貿戰談判出現反覆，與期望有大落差，股市必再暴挫，並衝擊實體經濟，風暴破壞力難料。
山雨欲來 隱伏金融風暴
此外，他與聯儲局主席鮑威爾分歧日顯，美國利息走勢受其左右，脫離了經濟規律，卻影響全球資金流向，隨時觸發金融市場動盪。
中國面對貿易戰和高科技爭鬥的打擊，出口和內部消費已趨疲弱，反映製造業情況的PMI也呈下滑之勢，以至人民銀行要「降準」穩住經濟，但未來必然風高浪急，香港金融市場隨之波動實在所難免。
今年美國與歐洲也開始「收水」，歐洲央行已於去年十二月停止購入債券，加上英國是否硬脫歐仍然難測，國際金融市場山雨欲來，令人憂慮。
財爺考慮放寬樓宇按揭成數時，對全球金融出現波動的危機，必須小心提防，避免香港金融體系出現不穩，重蹈九八年的歷史覆轍。