2019-05-22
經濟日報
近年樓市興旺，比較少人談到的五窮六絕七翻身投資市場慣性，今年又如何？
過去文章曾提及香港股市在1980年代至1990年代的一個都市傳奇，是當時的研究員在參考過歷年香港股市的升跌而得出的結論指：股市在每逢5月的時候都會開始跌市，到了6月更會大跌，但到了7月，股市卻會起死回生。
股市新盤影響 二手成交回軟
在地產界，亦有「五窮六絕」相類似的說法，因為5、6月份是學校考試季度，自住放售單位，家中若有學童、甚至要應付公開試，身為業主的家長或會放棄在這段時間安排睇樓，結果是可參觀的放盤減少。
另外，這些月份又屬雨季，一些周末周日若遇上「有色」的暴雨警告，睇樓活動更跌至低點，市場會出現買賣兩閒的情況。當然，股票市場表現對投資氣氛亦有一定影響。
最近數星期，二手成交量似乎有回軟勢頭，日前的報道指出，過去一周受外圍消息影響，股票市場比較波動，加上新盤搶客，導致過去周末10大屋苑成交受影響有代理統計，僅錄得5宗成交，按周減少58%，創14周新低。又或者以更多屋苑計算，利嘉閣地產統計，二手成交陷入拉鋸，全港50個指標屋苑於上周（13/5-19/5）累錄80宗買賣個案，較前周（6/5-12/5）的104宗減少23%，為二月中以來的新低。
貿戰波及 金融市場反覆回落
附表是自2011年的土地註冊處整體住宅成交總數，包括一二手住宅，然後計算平均每月的住宅成交量，藉此觀察五月窮、六月絕時，住宅成交宗數是否有受影響而下跌，所以，假定低於月平均量視為有五窮六絕的影響出現。
當然，由於土地註冊處數據較為滯後，大約反映一個月前的真實市況，採用作比較的月份是6及7月數字。
結果顯示，八個年份共十六個月份，其中成交量高於同年月平均成交量的有九個月份，低於同年月平均成交量的月份則有七個，換言之，出現五窮六絕效應的機會略低。
不過，如果把這八年分割為前四年和後四年，好明顯，最近四年，亦即2015至2018年，出現五窮六絕的效應有比較明顯的減退。更多的五六月（六七月反映）的成交是高於全年的月平均值。
今年又如何？目前關鍵是貿易戰及波及金融市場反覆回落的時間，是純粹五月偏淡，還是整個第二季投資市場「玩完」？將直接影響在六七月的住宅成交表現。
撰文 : 唐榮