2017-03-17
經濟日報
2015年底第1次、2016年底第2次、2017年3月第3次？
美國再度加息，幾可肯定香港利息暫時不會變動，要樓市出現反應，還是要等待香港第一次調整最優惠利率，或拆息持續上調之時。
中原按揭一份報告指出，聯繫滙率制度下，港息需跟隨美息走勢，但對上一次加息周期，本港之加息幅度少於美國。上一次加息周期美國累計加息17次（由2004年6月至2006年9月），本港較美國延遲近9個月加息，加息僅9次（由2005年3月至2006年3月）；美息合計加幅達4.25厘，港息沒有跟足，加幅僅3厘。
港何時加？ 估最快今年底
報告又提到，美國聯邦基金利率升至0.75厘至1厘水平，仍屬海嘯前歷史低水平，估計最快需待美國聯邦基金利率升至1.25厘至1.5厘水平，港最優惠利率才需上調，最快在今年底。
上文提到的最近一次加息周期，指的是2005年至2006年初，大約一年時間、香港最優惠利率分9次加息、最優惠利率由5厘穩步上升至8厘、每次加息幅度由0.25厘至0.5厘不等，其中7月一個月內加兩次息合共0.75厘。
附表使用多次，因為是千禧年後、也是最接近的一次加息周期，沒有其他可供參考，惟有不斷重溫，可以看到樓價調整的情況。再補充一些資料，若以2005年4月至2006年4月的土地註冊資料計算（登記成交大約滯後實際市場約1個月），歷時13個月，整體物業成交量約123,764宗，相較2004年3月至2005年3月，加息周期前的13個月，成交量為133,052宗，大約回落7%。
銀行結餘足 加息言之尚早
經絡按揭一份報告則指出，市場對於美國加息早已有心理準備，目前香港銀行結餘仍然充裕，銀行結餘近2,600億元，銀行水浸下，未有即時跟隨加息的壓力。預料除非大量資金流走，否則香港加息仍然是言之尚早。
這一次是否有不同的表現？唐榮不懂回答，十多年未嘗加息周期，市場只能預測及等待第一次的港息調整，觀察市場實際反應，才能有更深入評估。甚麽時候？一般估計今年底或延至明年，樓市還有一段時間狂歌熱舞。
撰文:
唐榮
欄名: 專家樓論