2017-03-08
經濟日報
日前公布的中原城市領先指數再次破頂，衝上148.22點，再打破一周前的歷史高位。因美國總統特朗普要發展基本建設及軍備，以及採取「美國優先」方式推動美國經濟，筆者相信會造成弱美元及高通脹局面，有利本港住宅樓市迭創高峰。
在特朗普勝選之後，筆者已曾指出美國會出現高通脹及加息局面，所以本港市民如果想透過投資達到保本增值目標，最上算的辦法是買樓。
美國優先 工資有升無跌
美國基建已然殘舊，必須更新。美國軍備原來很多戰機和戰艦都因為無錢維修而不能運作，變成擺設而無戰鬥能力的陳列品。特朗普向這兩方面作出改善，是合理的做法。他同時採取美國優先方式將美國貨品回歸到美國本土生產，需要增加設廠以及大量聘用美國工人。美國許多現役工人都是外勞甚至非法移民，特朗普一切以美國優先，何來那麼多純正「美國工人」，大幅增加薪金招聘人手無可避免，但相信還是出現人手荒的問題，美國工資成本勢必有升無跌，造成生產成本大升。
勞工緊張只會推動工資大升和消費激增，觸發通脹向上。加上投資基建及擴充軍備都要大灑金錢，以美國慣常所使用的招數是發債印鈔，有如量化寬鬆，美元只有貶值一途。通脹升美元弱，最直接方法是用加息對待，但弱美元亦有利樓市及股市等投資市場。因香港實行聯繫滙率制度，樓市及股市亦會得益。
通脹上揚和美元走弱，會吸引更多資金投入樓市，令本港已經突破高峰的樓市穩步向上，料迭創新高。
雖則美國加息會對本港業主的按息負擔有所增加，但物業是對抗通脹的最佳工具，所以，受到置業人士追捧是正常的。不過，筆者不大擔心美息加幅會太過凌厲，因為去年底美國總負債額已高達66.74萬億美元，只需3個月經已勁升至67萬億美元，債務可謂「快高長大」。
美倘再加息 業主能承受
美債升幅迅速，如果再大幅加息，美國政府尚可以使發債印鈔方法應付，如果加息幅度太猛，會危及美國社會的安定。故此，加息行動應會溫和，本港置業人士所新增的按揭息率支出應該不會太厲害，預期大部分業主對加息應付得來。而且物業是抵禦通脹的最佳工具，預料本港樓市承接力不俗。
撰文:
陳永傑 中原地產亞太區住宅部總裁
欄名: 大行觀點