2017-03-07
經濟日報
每當大地震過後，往往出現巨大山體滑坡，巨石夾雜着泥土堆構形成壩體，截斷了流水，水流既被阻塞而不能宣洩，積水很快便形成了堰塞湖。
危險的是，當積水久久不能得到宣洩，湖水壓力增加到了極限，堰塞湖壩體便會抵受不了隨時崩塌，洪水瞬間爆發。
過去，筆者喜歡把堰塞湖和積聚的洪水比作遏市辣招和累積的置業購買力。事實上，遏市辣招就是遏制2008年熱錢為禍香港樓市的手段，理論上可抑制樓價因買家過度追捧而急升，通過加重交易的釐印費從而迫使買家回復冷靜，不會盲目置業，再加上樓貸壓力測試，將供款門檻提高，增加置業的難度，於短期內達到冷卻市場成交量及抑制樓價上升，然而，只要投資者覺得樓價存在可觀的水位，潛在利潤遠高於印花稅款時，買家還是會想盡辦法繼續增持物業。
聰明錢以首置入市 化解辣招
幾年來，每當購買力積壓爆發，樓價急升至政府覺得需要正視的時候，當局就會不假思索地再加辣，進一步遏制合格的購買力，務求要市場成交靜止下來，以頭痛醫頭的方式向公眾交代。然而，由於政府一直無法令市民信服可以增加足夠的土地供應，所以過了一段時間後，當市民發覺樓價未有回落而且繼續緩慢上升，在懼怕自己漸漸遠離合格購買力之下，又會開始重新物色合適的置業機會。
去年末，樓市又再蠢蠢欲動，政府便不假思索，大幅增加從價印花稅至15%，試圖把樓價立即壓下。可惜的是，久經戰陣的投資老手看到香港物業比其他地區的確存在理想的溢價，一些聰明資金很快便找到破解重稅的套路，化身以首置身份繼續入市，由此有效避開了15%的從價印花稅，間接造就了近日二手樓屢創新高成交價，而且令到一手新樓「唔憂賣」，發展商於是紛紛提價。
撰文:
柯興捷 富山地產行政總裁
欄名: 專家論市