2017-06-05
經濟日報
多間銀行分別調升按揭息率，外界普遍認為與金管局上調按揭風險權重有關，成功煞止銀行間的按揭戰，但措施的藥效能維持多久，始終需要時間觀察。
近日多間主要銀行分別上調按揭息率0.1厘，H按（同業拆息按揭，Hibor）由H加1.3厘升至H加1.4厘，實際按揭約1.75厘左右，最先由滙豐、中銀及渣打開始，其後恒生、東亞亦跟隨，甚至連部分不受措施影響的非內評法銀行如花旗、富邦亦傳在短期內加息。
業界普遍相信，加息與金管局早前規定採用內評法的銀行，在評估按揭風險權重時下限由原本15%上調至25%，加重銀行資金成本，變相曲線令銀行加息。
其實金管局並非首度上調按揭風險權重，早在2013年推出第6輪逆周期措施時，首度引入要求內評法銀行加入15%的風險權重下限。
其後在1個月內，滙豐、渣打等展開加息0.25厘，不過加息期並不長，不足3個月，就因銀行間的按揭業務競爭，滙豐等重新掉頭減按息、中銀亦推出更低息的H按計劃。
恐趕客 僅微加按息試水溫
因此，要分析今次加息對樓市的影響，最重要還是要確認今次多間銀行的加息只屬短暫的行為，還是會形成較長及明確的周期，當中涉及多個關鍵因素，包括銀行按揭業務的競爭情況、資金成本特別是環球資金流動的變化等。
先從銀行間按揭業務競爭來說，對上一次2013年3月加息的情況，正是由於滙豐、渣打率先加息，惟中銀及多間中小型銀行靜觀其變，最終「客向低（息）流」搶走不少按揭業務，才迫使滙豐等重新調整按揭。
目前銀行之間按揭業務競爭固然激烈，從各銀行加息幅度只有0.1厘，較2013年時的0.25厘為保守，就見得出銀行擔心加息步伐不同而導致流走客戶，只敢試水溫式觀察市場情況。
從今次滙豐、中銀等多間合共佔按揭市場逾8成業務的銀行，緊接一同加息，對上一次中銀滯後達1個月才跟隨加息，相信今次各銀行之間共識較強，出現短時間內掉頭減息競爭的機會相信較細。
觀形勢 美國進入收水時代
另一邊，目前國際金融形勢亦與2013年時有所不同，當時美國加息仍然遙遙無期，但現時已經加息3次，未來第4次、第5次加息還陸續有來，甚至「縮表」削減資產負債表計劃亦開始進入時間表。
同時，2013年時正值日本加碼量寬，部分日本資金流入本港，甚至從事按揭業務。總言之，2013年環球資金氾濫的情況降低資金成本，亦間接加劇銀行按揭業務的競爭，反之現時美國進入「收水」時代，若熱錢流走，銀行面對資金成本上升，再難打減息戰。
再者，雖然政府連番出招，但近期發展商推盤步伐未有放慢，從未來一段時間仍然有不少新盤推出，造就不少一手樓按業務，與2013年第二季開始長達9月住宅整體成交維持在3,000至4,000宗有所分別，銀行會否爭市佔率而重現減息戰，亦有所疑問。
撰文:
唐榮
欄名: 專家樓論