2016-11-09
經濟日報
筆者預計今年內中原城市領先指數會再創新高，達到150點水平，但因政府將雙倍印花稅全部提升劃一至15%，今年樓價將不升反跌。
如果以1997年100點作起點計算，19年才上升50%，平均每年升2.63%，根本絕不離譜。如果閣下每年加薪只得2.63%，相信又有很多人嫌加得少。
樓價19年 料共升50%
單是以中原城市領先指數上升到150點而言，創出歷史新高，一定有人批評香港樓價太高，高得太誇張，理應打折扣，但大家要記得，中原城市領先指數的100點，是以1997年作為起點計算。1997年距離現在有多久，是19年。
19年來，中原城市領先指數才由100點升上150點，只是上升了50%，平均而論，每年升幅只不過是2.63%。樓價這個升幅，並不過分。當然也會有人覺得高，但如果閣下每年加薪是2.63%，又會有很多人嫌少不肯收貨。這樣豈不是雙重標準？過去幾年，有一些公司每年的薪金調整，一般加幅大約3至5%，一樣有人覺得加得少，如果只加薪2.63%，理應會有更多反對之聲。
港股19年 升幅相近樓價
如果是用兩把尺去量度樓市每年平均2.63%的樓價升幅，就不大合理，筆者認為過去19年樓價升幅只是2.63%，絕不過分。
我們不妨又再舉另一個例子，香港股市恒生指數在1997年創出歷史高峰16820點，去到2007年「港股直通車」之時，曾經升至31958點，比起1997年的16820點，高出90%，但因「港股直通車」未開車就煞停，港股反覆回落。但當年升到31958點之時，不少股民拍爛手掌，歡迎港股創歷史新高。
今年10月下旬恒指23500點附近，比起1997年的16820點高出39.71%，與同時的中原城市領先指數141點非常接近，只比1997年高出約41%。但在香港只聞樓市高企未聞港股嚴峻之說，市民是否又是雙重標準呢？
從經濟規模而言，現在香港都應該比起1997年成長了不少，可以承受股市及樓市比較高的水平。就以恒指約23500點計算，市盈率只是12.77倍，這是一個相對全球股市大落後的水平，屬於偏低。恒指比起1997年只高出約40%，是大落後，中原城市領先指數高於1997年41%，樓市比股市僅高1%，卻被指為高得離譜，是否荒謬？
撰文:
陳永傑 中原地產亞太區住宅部總裁
欄名: 大行觀點