2026-10-10
經濟日報
新世界發展（00017）上月公布2026財年業績，摩根士丹利根據新世界的業績表現，決定微調對新世界2027財年及2028財年的經常性盈利表現。
料未來3年續虧損 降資產淨值
新世界昨收報5.335元，上升1%，成交額2,670萬元。
大摩指，基於維持目標價較資產淨值折讓50%的看法，故調低新世界目標價13%至5.2元，最熊情境亦降至3.5元，最牛情境則為9.5元，評級「減持」。
大摩表示，根據最新的利率走勢、零售及寫字樓續租情況、出租率水平，再加上物業發展項目入帳及竣工進度更新，以及回補土地儲備情況，預期新世界於2027財年每股淨虧損0.13元，2028財年及2029財年每股淨虧損0.36元及0.43元。
大摩稱：「預期新世界在流動性顯著改善前，不會恢復派息。」
流動性未改善前 難恢復派息
因應新世界在香港的農地儲備減少，項目出售後回補土地儲備有限，加上內地物業發展項目的銷售審慎，而且平均售價向下，以及11 SKIES提早交還予機管局，大摩將新世界未來資產淨值下調18%。
大摩稱，若果新世界未來有潛在的配股或批股活動，提高流動性，並可能令機管局成為股東，同時美國有減息可能，以及加快出售資產及回補農地，均有可能令新世界出現上行風險。
責任編輯：劉婉雯
撰文：陳韻妍