2026-09-11
經濟日報
美元指數自2022年底高位回落，近月於99水平徘徊。在聯繫滙率制度下，香港物業等同以美元計價的實體資產。當美元走弱，對持人民幣及其他外幣的投資者而言，港樓的折算吸引力顯著提升。
近年市場上可見內地資金及東南亞投資者重新研究香港住宅，尤以具備「整幢收購、重整營運、提供穩定租金收益」特質的物業最受青睞。隨着滙率優勢、印花稅撤辣、租務需求堅穩及資產價格調整等因素交織，確實為外來資本入市提供了更有利的背景。物業其優勢是製造穩定現金流，對着重收益的長綫資金而言，評估重點是資產翻新、出租及營運後所帶來的淨現金流。
撤辣後全幢唐樓重獲關注
以舊樓翻新後作合規分間出租為例，若能精準把控購入價、改建成本、融資條件及後續管理，便能將傳統低效住宅升級為具持續收益的優質資產。投資邏輯為「買入—改造—合規—營運—收息」。
政府於2024年年初全面撤辣，公司買家及非本地買家不再面對過往額外稅項的障礙。根據成交紀錄，隨着樓市回暖，2024年全年僅錄約8宗、涉資約3.5億元；2025年大幅增至約24宗、涉資約12.9億元。
合規門檻提高 帶來收購窗口
隨着《簡樸房條例》生效，此制度標誌着出租市場正由粗放的模式，走向規格監管的合規時代。新制度覆蓋全港約11萬個分間單位，對持貨多年、缺乏意慾作改建的業主而言，合規成本、工程協調及日後營運責任，成為出售的誘因。然而，對於具備工程整合與營運能力的買家而言，門檻提升反而是市場重組的機遇。當不合規單位逐步淘汰，市場需求依然強勁，符合標準且地段優越的「簡樸房」，其租值與出租穩定性獲得更有力的支撐。
許多早期樓宇以實用設計為主，間隔方正、實用率高；在現行規劃及建築要求下，同類型的樓宇難以複製。購入全幢唐樓，不僅是買入建築物本身，更是取得整塊地段的業權、空間重整，以及未來整體資產營運與重建的主導權。
撰文：鄧智聲 第一太平戴維斯九龍商業銷售部高級經理
欄名：專家論市