2026-06-22
明報
【明報專訊】政府致力推廣「留學香港」品牌，非本地專上院校學生人數持續攀升之際，亦令學生住宿供不應求；據仲量聯行最新發布的《順勢部署：專用學生宿舍成另類資產投資機遇》報告指出，市場對學生宿位的需求擴大，投資者均積極尋求合適物業改建作學生住宿，其中乙、丙級商業大廈料成熱捧投資項目。
明報記者
據仲量聯行統計，2025/26學年非本地生及本地生（post secondary ）對學生宿舍的需求達12.83萬個，而目前相關供應（大學及現有私人市場供應）約為5.2萬個，即宿位短缺約7.63萬個，隨港府增加非本地生自費就學人數上限，預計2029/30學年，非本地生及本地生宿位需求將推高至約22.38萬個，屆時相關供應估計約7.66萬個，意味學生宿位短缺將增加近一倍至約14.7萬個，反映供應嚴重滯後。
旅遊業復蘇 推高酒店收購價
事實上，不少投資者看準學生宿舍的需求，購入全幢酒店或住宅改裝；以今年首4個月為例，已有7幢酒店或全幢住宅易手、估計涉資約39.9億元，矚目成交包括中原集團旗下中原投資，斥逾15億元，收購落成超過40年的九龍城富豪東方酒店，以擴充學生公寓版圖。
仲量聯行香港資本市場部主管陳國章表示，投資者早期多選擇以酒店改裝為學生宿舍，惟現時旅遊和酒店業呈復蘇勢頭，推高酒店價值，令利潤空間亦收窄。
另政府拆牆鬆綁，容許乙級商廈改裝成學生宿舍，不僅被視為是投資者釋放資金之途，令相關物業成為炙手可熱的投資項目之一。
稱商廈改建宿舍回報率看俏
報告續稱，乙、丙級商廈改建為學生宿舍，雖然改裝難度、資本投入普遍高於酒店。
但優點在於相關物業的總體收購成本價相對較低；連同收購價在內，估計每方呎成本約8000至9500元，假設每個床位月租約7000元至1萬元，以寫字樓改建專用學生宿舍在5年投資期的目標，內部回報率料約15%至18%，稍優於酒店改建項目的13%至16%。
仲量聯行研究部資深董事鍾楚如表示，環球地緣政局不確定性加劇下，投資者更重視獲剛性需求支持的收入來源，而學生住宿需求、學年周期均具預測性，學生宿舍可被視為多元化投資組合中的逆周期穩定資產。
預計私宅租金將持續攀升
她續稱，學生宿位求過於供，料部分需求將流向私人市場，預計私宅租金亦將持續上升。