2026-06-09
明報
【明報專訊】針對市場擔憂中國近期收緊對外投資指引，高盛表明，不太可能破壞香港樓市的上升周期，因為需求主要來自用家而非投資者，租金增長依然強勁，而且移民及房屋相關政策仍具支持作用，再者上述指令並未規定任何新的額外措施，以收緊流向本港的資金，認為即使有潛在影響，亦主要體現在樓市大額交易上。該行維持本港樓市今年上升15%的預測，明年及後年分別再升7%及4%。
潛在影響集中樓市大額成交
高盛續稱，更嚴格的監管及資本管制，尤其可能出現、針對任何替代投資渠道的管制，影響主要集中幾方面：包括本港豪宅物業的銷售、非真正最終用家、以及未必計劃在港定居的內地投資者；但按高盛估計，內地投資者需求其實佔香港樓市銷售不多於一成。
據以往觀察，當收緊管制時，會出現將現金轉入香港的新渠道，亦某程度緩解了影響。假設內地買家採典型七成按揭，並需支付三成首期，高盛指按各種合法渠道轉移資金來港計，內地買家可買物業價值需低於1300萬元人民幣，事實上去年內地買家(即以普通話拼音的人士)購買的1.48萬個住宅單位中，有78%或1.15萬個的價格均價低於1200萬港元，仍在合法資金匯出渠道範圍內。儘管內地買家在2025年佔香港住宅銷售額的35%，成為本港住宅銷售主要客源，但他們通常更傾向購買全新單位，而非二手單位。內地買家佔1200萬元以上物業買賣的比率，亦遠高於1200萬元以下（見圖）。
高盛稱，嘉里(0683)、長實(1113)及恒地(0012)的可售資源中，被視為每平方呎 2.5萬港元或以上的豪宅單位佔比較高，分別為41%、44% 及 32%，新地(0016)則為 22%。