2026-03-09
明報
【明報專訊】中東局勢持續緊張，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，令油價彈升。市場上隨即出現聲音，憂慮油價升勢或推高通脹，繼而影響聯儲局今年減息步伐；香港銀行亦可能無法再下調最優惠利率（P），甚至有人擔心若通脹壓力升溫，美國或要反向加息，令本地樓市升勢蒙上陰影。其實，這類擔憂放諸於目前的市場環境下，顯然過度放大，而且也偏離了左右今年樓市的重點。首先，市場本來就沒有對本月美國減息抱持太大期望。早在美以對伊朗的軍事行動之前，美國的就業及經濟數據並未呈現明顯疲弱，加上聯儲局主席鮑威爾即將卸任，市場普遍認為在過渡時期聯儲局的政策動作會更為謹慎。自1月美國議息以來，分析都認為減息時點更可能落在下半年。筆者認為，更重要的是，香港樓市焦點已不再是「減息與否」。聯儲局1月維持利率不變，但本地樓市在當月交投反而暢旺，並且到2月仍然熾熱，直至春節假期才稍見放緩。市場顯然忽視了傳統的淡季，同時也反映買家對利率變動的敏感度已大降，主導市場的因素亦已轉變。
目前P已回落至2022年聯儲局加息周期前的水平，市場更關注的是經濟復蘇力度、港股表現、資金流入、來港人才與留學生增加，以及《財政預算案》公布後「北部都會區」的發展速度等因素。近日有分析指出，中東局勢不穩反而可能促使更多亞洲家族辦公室來港配置資產，成為今年豪宅的重要購買力來源。同時，部分過去移民外地的港人開始回流，亦為住屋需求提供額外支撐。筆者認為，今年樓市走勢將更多取決於上述多項正面因素，而非單一的息口走勢。香港樓市的動能，正建基於更多元化的正面因素之上。
利嘉閣地產總裁
[廖偉強]
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