2026-02-24
經濟日報
本港樓價去年止跌回升後，今年延續去年底升勢，多間大行加入唱好。繼日前高盛調高2026年本港樓價預測至升12%後，摩根大通更將今年樓價升幅預測由5%至7%，上調至10%至15%，並料明年有望再升約5%。
摩通認為，本港房地產行業已進入新階段，由之前的「早期復甦」步入「擴張」。
摩通表示，在牛市環境下，房地產股的估值標準正由「股息收益率」轉向「資產淨值折讓」，該行將新鴻基地產（00016）評級上調至「增持」，今年底目標價上調49%至162元。摩通指，新地截至上周五（20日）以35%折價交易，但在過往「擴張」階段，該公司股價甚至曾出現溢價交易，雖該行並非主張新地股票應以溢價交易，但基於牛市情境，認為折價幅度可收窄至22%，該為歷史擴張周期中的平均水平，據22%折價幅度上調新地目標價，此最新目標價隱含2.3%股息收益率、0.75倍市帳率及21倍市盈率。
除新地外，多隻本地地產股亦獲摩通上調目標價逾10%。摩通並表明看好信和置業（00083）及恒基地產（00012），認為信置適合追求收益的投資者，而恒地方面，更好的入市時機為3月中旬，屆時2025財年業績公布後，股息前景將更明朗。
摩通上調新地評級至增持
政府將於周三公布新一份財政預算案。瑞銀表示，市場關注會否推出降低400萬至600萬元住宅物業印花稅、探討容許動用強積金置業或租樓的可能性，以及重新推出「租者置其屋計劃（Tenants Purchase Scheme，即TPS）」等政策。考慮到本港住宅樓市今年以來已見強勁復甦，瑞銀預期政府不會再推出額外的廣泛刺激措施，惟該行認為，重推TPS可能性較高，因為此舉既可讓政府回收資金以改善財政狀況，亦有助應對與公屋富戶相關的冗長行政程序問題。
瑞銀料有機重推「租者置其屋」
瑞銀指，重推TPS對私人住宅市場的直接負面影響有限，但若資助出售房屋的競爭減少，或當局進一步放寬白表申請人的入息限額，則可能蠶食300萬至500萬元的細價私人住宅需求。該行相信重推TPS將對本地發展商帶來輕微負面影響，特別是涉足更多上車盤的發展商，另一邊廂，料該政策對領展（00823）而言正面，在於經濟條件較好的公屋戶更有可能繼續居於原社區範圍內，有助支持領展旗下購物中心的零售消費。
另外，星展研究亦發表報告，認為本港樓市已見底。該行續籲「買入」長實（01113），並將其目標價升至51.6元。
責任編輯：梁智豪