2026-02-04
星島日報
美息趨勢向下，本港經濟逐步回升，帶動本地住宅樓市向好，多間證券大行及地產界人士近期都唱好樓市，大摩預期今年樓價最多升一成。新鴻基地產(016)及信和置業(083)近一個月雖然已上升24%及約一成，升穿大行目標價，在整體市道好轉下，有重估提升價值空間，現價估值不算貴，仍值得吸納。
新地近期新盤銷情理想，位於西沙灣項目Sierra Sea 2B期首批推出350伙單位即日沽清，創下近8個月來單日銷售最高紀錄。該系列自去年開售以來已累計售出超過2700伙，套現逾190億港元。集團位於啟德的天璽．天目前正銷售第二期，多次出現即日售清情況。另外，早前中標港鐵屯門第16區站第一期物業發展項目，集團將興建中小型單位為主，預計總投資約60億元。
新地將公布中期業績
新地將於本月26日公布中期業績。去年全年業績則受樓市疲弱影響，盈利增長一般。截至2025年6月底止全年度，股東應佔溢利192.77億元，按年升1.2%；每股盈利6.65元，末期息持平派2.8元，全年每股股息亦持平派3.75元。撇除投資物業公平值變動影響，基礎溢利218.5億元，升0.53%。全年收入797.21億元，升11.5%，其中香港物業發展收入261.39億元，按年升6%，內地物業發展收入84.17億元，按年升214%。
新地負債減輕，集團淨債項為932.98億元，按年跌16%；負債率15.1%，按年跌3.2個百分點。集團股價近月升幅可觀，但預測市盈率仍僅15倍，股息率3厘，估值合理，而且股價較每股資產淨值213元存在巨大折讓，條件吸引。新地昨收報123.1元，升2.3%。
信置亦會在本月27日公布中期業績，而上年度業績亦無可避免受樓市拖累。截至2025年6月底止全年，集團全年營業額81.83億元，跌6.6%。期內撇除投資物業公平值變動影響後，股東應佔基礎溢利為51.18億元，按年跌1%，每股基礎盈利為58仙。投資物業重估虧損10.84億元，而去年同期重估虧損為5.8億元。全年集團應佔物業銷售總收入為108.13億元。
信置近期亦有出手吸納土儲，剛夥拍鷹君以16.1億元投得九龍佐敦谷彩興路的新九龍內地段第6674號用地。地盤面積約為3830平方米，最高樓面面積約34470平方米。
信置資產淨值折讓大
集團跟其化地產股一樣，股價對資產淨值存在巨大折讓，為其吸引點，現價約11.5元，較每股資產淨值19.2元存在重大折讓，而且預測市盈率僅約22倍，股息率逾5厘，條件不俗。集團2025年度總資產回報率約2.2%，股東權益回報率約2.4%，總債項對股東權益比率僅1.1%，加上手持約430億元現金，防守力甚強。
里昂指地產商本年至今股價表現強勁，主要受惠於部分新盤銷售熱烈以及市場情緒樂觀，相信樓價上升趨勢將持續，雖因應信置股價升幅巨大，把評級下調至「跑贏大市」，但目標價則由10.74元升至12.1元。信置昨收報11.71元，升3.2%。