2026-02-03
東方日報
由上周萬科企業(02202)預告去年業績「見紅」，料蝕820億元（人民幣•下同）後，再到內地百強房企今年首月銷售數據延續跌勢，內房股面臨的業績壓力恐不斷升溫。內媒報道，截至目前已有65家內地上市房企發布業績預告，其中虧損房企數量佔比逾七成。中金研究報告指出，內地房地產行業中，預計其覆蓋的房企去年盈利將持續按年顯著下行。
從業績預告來看，據報去年料錄盈利的房企僅有16家，其餘49家均出現不同程度的虧損，從「見紅」規模看，去年預計虧損逾百億的房企共5家，其中萬科預期虧損規模暫居首。惟中金估計，華潤置地(01109)、中國海外發展(00688)、建發國際(01908)的去年盈利或錄15至20%按年跌幅，利潤規模尚屬可觀。
投行估1月銷售縮27%
投行野村及高盛關注今年首月恢復出爐的百強銷售數據，以至「三條紅線」措施放寬等消息。野村發表報告預計，1月以建築面積計算的合約銷售按年仍跌29.9%，以價值計的合約銷售亦挫27.3%，比去年第四季跌幅收窄，或與去年內地春節假期時間早於1月造成的影響有關。
特別是官方近日文章等論調，以及放鬆監管政策等消息，都表明中方對持續下滑的房地產市場日益關注。
高盛則發表報告指，與數家房地產開發商溝通後，相信「三條紅線」等類似每月報告，實際上早於年前已暫停執行，上周內房板塊若因相關消息炒高，可能反映住房需求復甦依然遙遠。換言之，無計可施下惟有單靠舊消息吸引市場流動性。
該行認為，需重點觀察3月及4月二手樓排牌量會否顯著回升，有助評估家庭在目前價格出售物業的意願。
另外，野村證券中國首席分析師陸挺指，近月內地財政收入增長的急劇放緩，進一步印證該行對去年下半年需求斷崖式下跌的預期，並凸顯2026年採取更積極的財政政策必要性。他仍預期，中方將維持官方財政赤字佔國內生產總值（GDP）比重在4%的水平，高於長期以來傳統預期的3%。