2025-12-30
經濟日報
本港樓市經過3年跌勢，樓價累跌3成後，2025年終於迎來轉勢，全年錄得約4%升幅，扭轉過去3年下行周期。本報綜合50名樓市專家全線看好明年樓市，料將進一步平穩向上，近3成人預期升幅逾半成。
今年樓市走勢先低後高，年初在新盤減價壓力下，樓價一度跌至2016年後新低，但在財政預算案公布放寬細價樓印花稅，刺激投資者入市步伐，再加上5月份開始拆息一度急跌，令到減息效應提前出現，「供平過租」的趨勢吸引更多用家、投資者入市。
樓價3月份成功觸底後，在今年中整固，在第3、4季樓市升溫，最終二手樓價指數不但收復年初失地，全年更錄得約4.3%升幅。
樓價重拾升勢 有望跑贏租金
利好因素預計將在今年進一步發酵，本報綜合50位分別來自發展商、地產代理、測量師、學者等不同界別的專業分析，一致預期明年樓價平穩看好，其中14人或28%人預計升幅將達5%以上，「最牛」預計升幅將高達15%，而預計升幅將有5%或以內的受訪者亦有23位或46%（見表）。
其餘13位受訪者雖然未明確預測明年樓價升幅，但基調均是看好樓價穩步上升，當中新地 （00016） 副董事總經理雷霆預計，明年樓價很大機會重拾升勢，而且樓價升幅有機會跑贏租金升幅。
減價去貨不再 重回升軌關鍵
新盤「去庫存」屬於近兩年最困擾樓市的因素之一，不過業界認為，今年新盤銷售量達約2萬伙，消化了市場一部分積存單位，各發展商庫存減少，再加上近年政府減少賣地，市場供求將逐步恢復平衡，發展商「先量後價」、劈價賣樓情況將會減少，有利明年樓價回穩。
中信泰富物業代理董事李肇文認為，發展商改變減價去貨策略，將會是樓市重拾升軌的關鍵；中原集團行政總裁施俊嶸亦指，新盤過往需要依靠減價促銷，現時個別新盤定價已明顯回升，而且能夠維持銷量。發展商在商言商，隨着庫存減少，大幅減價促銷不會持續。
至於另一個息口高企的因素，今年本港主要銀行兩度跟隨美國減息，累積減幅0.25厘，實際按揭息率回落至3.25厘，屬於2022年11月後、3年新低。
中美博弈緩和 不明朗因素漸散
與此同時，住宅租金延續過去幾年升勢，今年累升4%，並打破2019年的歷史新高紀錄。租金高企不但推動更多用家「轉租為買」，同時租金回報率上升，吸引更多投資者入市，成為推動明年樓價上升動力。中大經濟系副教授莊太量指，投資者加速入市，明年樓價升幅約5%到10%。
今年市場原本憂慮地緣政治風險，美國總統特朗普（Donald Trump）4月份推出的激進關稅政策，一度衝擊金融市場，但隨着中美博弈、關稅戰逐步緩和，樓市不明朗因素逐漸消除，但未來局勢變化仍然會左右樓市及金融市場。
責任編輯：黃懌勤