2025-11-21
經濟日報
領展（00823）截至9月底止半年，每基金單位分派下降5.9%至126.88仙。領展主席歐敦勤表示，雖然近日看到多個市場及消費者情緒有所好轉，但要轉化為物業收入仍需時間，料下半年財年續租租金仍受壓。
花旗：分派跌幅超預期
領展績後回吐，大跌6.4%，收報38.8元，現價股息率約6.8厘。花旗指，領展分派跌幅較市場預期更大，相信與中港零售業續租租金跌幅大於預期、營運開支上升及行政管理費增加有關。
領展上半年財年受宏觀環境及零售業疲弱影響，物業收入淨額減少3.4%至51.78億元，收益亦減少1.8%至70.23億元，導致可分派總額下降5.6%至32.83億元。
歐敦勤指，基於租約期為三年，租金變幅存在滯後效應，中港續租租金調整率可能在短期內持續錄得負增長，並考慮嚴格的成本優化舉措，包括因持續改善公司架構而產生的一些一次性費用，預計下半年的經營環境在觸底反彈之前會略有惡化。
續租租金調整率負6.4%
香港零售物業上半財年平均每月每平方呎租金按年跌3.7%至62.1元，較3月底跌1.9%；續租租金調整率為負6.4%，去年同期為正0.7%；租用率97.6%，按年下降0.2個百分點。商戶銷售額的按年跌幅收窄至2.1%，而租金對銷售額比例維持於13%。零售部分方面，超級市場及食品類別錄得0.5%的溫和增長，惟整體表現被一般零售的6%跌幅所影響。香港停車場月租收入較去年下降0.6%而時租收入則增長1.8%。
歐敦勤指，確實見到香港零售市道出現結構性改變，不少港人北上消費，但領展在可見的將來，業務重心仍會留在香港及大灣區。
領展首席投資總監宋俊彥稱，近日香港零售銷售數據令人鼓舞，集團香港商場的銷售亦穩定下來，但當中主要升幅為珠寶及奢侈品，特別是受黃金及新iPhone推動，雖然領展的續租租金調整率需時改善，惟超級市場及食品類別銷售額已走出谷底，集團資產負債表龐大，亦有利管理及吸引租戶。
內地業務方面，零售物業組合租用率95.9%，續租租金調整率錄得負16.4%，主要由於為北京中關村領展廣場及領展企業廣場的零售分部表現未如理想所致。
至於國際業務，澳洲零售組合續租租金調整率16.3%，租用率亦維持在98.1%；商戶銷售按年增加15.3%。新加坡物業組合的租用率達99.8%，續租租金調整率12.9%。歐敦勤指，國際物業組合的續租租金調整率相當不錯，未來亦有意在兩地加資力度，尋找潛在投資目標，特別是零售物業。
行政總裁王國龍稱，集團不時會留意投資機會，希望在資產質素上有提升，但需要待香港資本市場穩定下來，有新投資者出現，預期未來數年領展在海外購買新投資項目的機會，多於在香港退出，因香港仍是領展的主要市場。
受惠於銀行同業拆息（HIBOR）下降，領展上半財年融資成本淨額按年減少7.3%。截至9月底，領展淨負債比率22.5%，平均借貸成本下調至3.22%。
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王國龍退休前寄語同事「要行多啲、食多啲」
領展（00823）行政總裁王國龍將於12月退任，他最後一次以CEO身份參與領展業績發布會，亦一改昔日侃侃而談的作風。王國龍於業績會後被問到有否向同事傳授一些錦囊，他稱，「要行多啲、食多啲，搵多啲好租客」。
對於下一任CEO寄望，王國龍表示，「希望下一任CEO比我做得更好」，並透露領展董事會於過去數月非常努力尋找合適人選，相信不久將來會有公布。
王國龍稱，於領展工作十多年，「睇到公司成長非常開心」，退休後將會預留更多時間給家人及朋友。
責任編輯：譚志偉