2025-07-31
經濟日報
商業地產市況疲弱，拖累銀行資產質素。恒生（00011）不良貸款率由去年底6.12%，再升至今年6月底的6.69%，遠高於行業平均1.98%。恒生CEO施穎茵稱，數間大型商業房企的貸款被下調至不良狀態。
數間大型商業房企貸款 被降級
恒生股價績後受壓，跌7.4%，收報113.8元。
施穎茵重申，若市場經濟環境未進一步改善，不排除相關比率下半年或進一步上升。
她坦言，本港寫字樓與商舖需求疲弱，加上供過於求持續，租金與資產價值承壓，令商業房地產企業的資金流緊絀，中小企及房地產客戶經營艱難，但需要審慎管理風險及未雨綢繆，因此增加撥備。
恒生上半年預期信貸損失錄得48.61億元，按年增加2.24倍，其中25.4億元來自香港商業房地產。截至6月底，總減值貸款為548.2億元。
高盛報告指出，恒生信貸成本升至118個基點，創2000年以來新高，遠高於預期的70個基點。不良貸款率整體升幅雖放緩，但香港商業地產相關不良比率由15.2%升至20.2%。
少賺3成派息反增 展30億回購
談及該行貸款組合，施穎茵說，本港房地產貸款總額為1,240億元，佔該行貸款比重已由16%降至15%。其中63%為有抵押，37%為無抵押，主要來自大型企業；而在這些大型企業中95%屬投資級別。
市場關注列作壞帳資產的處置安排。恒生風險監控及合規總監張家慧表示，銀行曾將部分債務出售予第三方，買家多為基金或私募股權，出售前會與客戶協商，務求爭取最佳回報。
受累撥備大增，恒生股東應佔盈利按年跌30.5%至68.8億元（見表）。盡管盈利下滑，恒生派息仍較去年同期增加，第二次中期股息1.3元，上半年共派息2.6元，按年升8.3%。恒生擬展開最多30億元的股份回購，預期6個月內完成。
施穎茵指出，恒生為股東帶來回報的目標不變，基礎業務增長穩健，資金水平亦很充裕，期內撥備上升導致盈利下跌，但無損派息能力。
高盛表示，恒生中期撥備前利潤優於預期，但受撥備大增影響，每股盈利較預期低20%。高盛維持對恒生「中性」評級，目標價為114元。
責任編輯：陳楚源