2025-07-31
經濟日報
寫字樓市道疲弱，拖累大型銀行股業績，滙豐（00005）第二季預期信貸損失按年增2倍至10.7億美元。該行指，上述支出當中有4億美元涉及香港商業房地產，管理層認為香港商業房地產未來一段時間仍存在挑戰。
滙豐第二季除稅前利潤63億美元，跌29%，遜市場預期（見表），收入減1%至165億美元，第二次股息每股0.1美元，擬展開最多達30億美元的股份回購，預計將於2025年第三季業績公布前完成。
啟30億美元回購 下季放榜前完成
業績資料顯示，涉及香港商業房地產的4億美元預期信貸損失，反映用於計算預期信貸損失的模型有更新、有關新增違責風險承擔的準備增加，以及非住宅物業供應過剩導致租金及資本價值面臨持續下行壓力。
據業績資料，滙豐截至今年6月底，香港商業房地產敞口319億美元，較去年底減少13億美元（見表）。被列為信用已減值的香港商業房地產貸款有51億美元，較去年底增5億美元，該51億美元減值敞口當中，14億美元貸款的貸款價值比為超過70%，主要集中於滙豐旗下的恒生銀行（00011）。
據恒生昨公布中期業績，上半年預期信貸損失48.6億元，按年升逾2倍，其中25.4億元來自香港商業房地產（詳見另文）。恒生指，預期信貸損失增加，主要源於新違約風險承擔準備增加、資產質素信貸轉移、非住宅物業供過於求對租金及資本價值造成持續下壓，以及用作計算預期信貸損失的模型更新所致。
已減值貸款 CFO：很多來自恒生
滙豐集團財務總監郭珮瑛（Pam Kaur）表示，未來最關注是低於標準、信用已減值的香港商業房地產貸款，當中以後者有很多來自恒生，而滙豐為被列信用已減值的香港商業房地產貸款提撥5億美元。
郭珮瑛又稱，在香港商業房地產貸款中，真正出現減值的是有抵押的投資組合，包括寫字樓及零售空間，由於寫字樓及零售空間的交易活動非常少，該行遂作出相應減值，此外該行亦強調估值，有更多公司的貸款因此被列入第三階段（信貸減值）。
至於集團的無抵押組合，郭珮瑛表示，整體仍非常穩健，有來自質素較高的發展商的還款，即使在目前市況下，無抵押組合仍維持在95%的強勁或良好評級，且減值金額非常有限。香港商業房地產貸款敞口在半年間減少，亦主要因為在帳面價值的無抵押部分錄得還款。
滙豐集團行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）表示，在香港的辦公室商業房地產領域上仍面對困難，在於該領域存在供應過剩問題。他表示，香港政府已推出額外措施限制寫字樓土地供應，這些措施應會在中期內發揮作用，並支持該領域價格回升，然而在短期內仍會面臨一些壓力。他重申，集團特別關注的風險敞口佔集團的香港商業房地產整體敞口不到5%。
此外，交通銀行（03328）在6月完成增發A股，令滙豐在交行持股由約19%降至16%，拖累滙豐業績。滙豐指，第二季除稅前利潤按年減少29%或26億美元，至63億美元，主要是確認於交行的攤薄和減值虧損21億美元所致。
責任編輯：陳楚源