2025-06-27
經濟日報
港滙昨晨（26日）紐約交易時段，觸發7.85弱方兌換保證。金管局根據聯繫滙率機制，按銀行要求向市場沽出美元、買入總值94.2億港元，令香港銀行體系總結餘今日將減至約1,641億港元。
1個月HIBOR連升4天 逼近1厘
金管局昨「接錢」後，港元曾略走強至7.8469兌一美元，之後回復弱勢，截至昨晚7時45分，報7.8496。與樓按相關的1個月港元拆息（HIBOR）連升4天，昨報0.96554厘，為近1個月高位，按日升約6基點。
金管局總裁余偉文昨回應傳媒查詢時，建議市民要小心管理利率和市場風險，視乎資金的走向及港元資金的供求情況，未來有可能會再次觸發弱方兌換保證，隨着銀行體系總結餘減少，港元拆息或會上升，這都合乎聯滙機制的設計。
華僑銀行香港經濟師姜靜表示，是次金管局「接錢」從市場抽走港元的規模，相比5月初「接錢」向市場注入港元的規模為小，港元拆息昨升幅非顯著，1個月期港美息差仍闊逾3厘，不足以阻止套息交易發生，港元昨未見明顯轉強，料短期港滙仍貼近7.85，隨時觸發弱方保證。
姜靜相信，隨着「接錢」繼續發生，總結餘將朝約1,100億港元水平方向逐漸減少，1個月港元拆息將正常化，升至約2厘。
余偉文：4因素致觸弱方保證
余偉文昨解釋多重因素結合，致港滙觸發弱方兌換保證，包括：（1）港元市場資金充裕，令港息下調，港美息差擴闊，引發買美元沽港元的套息交易，令港元滙率轉弱；（2）上市公司派息高峰期接近尾聲；（3）非本地公司將招股或發債所得的港元資金兌換回籠；以及（4）半年結相關的港元資金需求大致完成籌措，市場對港元需求減少。
資料顯示，港元兌每美元於5月初觸及7.75強方兌換保證後，金管局4度入市共承接167億美元沽盤。但在港美息差明顯下，港滙2個月間由強方走向弱方，並觸發金管局再入市，在以往甚罕見。港滙上一次觸發7.85弱方兌換保證，為2023年5月。
渣打大中華及北亞區高級經濟師劉健恒表示，只要美元及港元利差維持較大，允許套息交易持續推動港元走弱至7.85，未來數周就有可能出現間歇市場干預。他認為，金管局新一輪從市場「接錢」吸走港元，銀行體系總結餘最終可能回落至800億至1,000億港元左右。
責任編輯：陳楚源