2025-06-17
經濟日報
內地5月經濟數據喜憂參半，消費按年增速創近一年半新高，大超市場預期。但工業和投資增速放緩。尤其是樓市多項指標惡化，警報再響。
國家統計局公布，內地5月工業增加值按年增5.8%，略遜預期且增幅創半年低點，固投亦放緩，不過社會消費品零售總額按年增6.4%，創2023年12月以來最高增速。
房地產降溫 恐遏消費者信心
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威表示，數據面喜憂參半，工業和投資增速放緩，但消費大增，令人意外，因市場原本預期消費增速會略有放緩，消費品以舊換新政策的激勵效應是一大支撑；與此同時，房價持續走弱，未來可能進一步抑制消費者信心。
降息降準料推遲 最終會落地
經濟學人中國高級經濟學家徐天辰表示，截至目前，中國經濟表現良好，既得益於抵禦貿易衝擊的韌性，也離不開政府的積極財政支持。中國2025年實現5%經濟增長目標的可能性增加，不過未來需保持更多謹慎。下半年，確保刺激政策的延續性對中國經濟至關重要。
澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬指出，日曆效應下，中國經濟總體表現依然超預期，預計折合國內經濟生產總值（GDP）增速仍在5%以上；短期出台額外刺激措施的可能性較低。但下半年增速放緩假定不變，新一輪降息降準預計推遲但最終會落地。
不過房地產活動5月再度降溫，全國新房均價環比「由平轉降」創7個月最差；前5月累計投資和銷售等數據亦跌幅擴大，引起監管層關注並定調「更大力度推動房地產市場止跌回穩」。
分析人士認為，若缺乏實質更大力度的政策扶持，房地產市場6至8月淡季恐再次深度調整。在決策層「更大力度」要求指導下，監管部門和地方政府有望及時響應，北京、上海和深圳料將繼續優化限制性措施。
責任編輯：張志堂