受資金流入推動，最近5月份拆息大幅下跌，與供樓相關的1個月拆息HIBOR在5月份由高達3.98%驟然急跌超過3厘至0.67%（5月22日），當日計市場按息由3.5%大幅下跌至1.97%，跌幅達到1.5厘，以平均按揭額500萬計，每月供款減少4046元，減幅高達18%；供樓人士之供款負擔明顯減輕。
供樓人士負擔減輕
對於拆息走勢，回顧本港銀行體系結餘自2022年第四季跌穿千億元水平後，拆息加快跟隨美息上升，令1個月拆息持續高於按息的情況持續了約兩年，銀行資金成本受壓。今年4月美國掀起全球關稅戰，卻引發市場對美國經濟前景的憂慮，加上美元走弱令資金流向不同地區避風港，今年本港股市向好，吸引更多資金流入尋找機會，銀行體系結餘於5月初短短幾日急升，令拆息下挫。
銀行體系結餘是甚麼？銀行體系結餘是貨幣基礎的其中一部分，根據金管局定義，貨幣基礎還包括流通紙幣硬幣、負債證明書，外匯基金票據及債券。銀行體系結餘是銀行於金管局所設戶口每日進行交收兌換後的餘下資金數目；換言之，銀行體系結餘多與少亦視乎資金流入後之港元需求、期內交收兌換及結算後之餘額變化，例如資金一時間湧入令港元供應增加，拆息因而下挫，但後續當停泊資金用作不同配置，例如不同之金融投資活動、大型新股集資、企業派息等而令實質港元需求增加，吸收了資金流動性，拆息亦會因而回升。
事實上，截至5月22日當天一個月拆息跌至0.67%，令港美息差驟然拉闊至逾3.5厘之現象在過往罕見，過往即使銀行體系結餘高於現時水平，令港美息差拉闊，港息低於美息差幅亦僅達1厘至1厘多左右，甚少超過2厘。過往當港美息差拉闊至1厘多以上已吸引套息活動，但最近5月份資金流入部分與減持美元資產有關、部分亦與避險轉向尋找更好投資機會有關，港美息差繼續拉闊反映有關資金配置活動暫未活躍，資金流入後暫繼續停泊等待機會；但由於港美息差已拉闊至逾3.5厘，相信稍後仍會吸引市場出現套息活動，又或市場停泊之資金稍後或用作不同配置，當銀行體系結餘大幅供過於求的狀況回復正常化，拆息或逐步回升。港元拆息走向仍會受日後資金流向、資金配置、港元需求、套息活動、季節性等因素影響而變化而調整，1個月拆息上落波幅仍甚大，料本港H按市場息率將主要在2%至3%區間上落。
港美息差3.5厘罕見
HIBOR波動性大，每天亦有機會出現變化，按揭用家應以自己供樓結算日之HIBOR利率準確計算實際按息。有一點需特別留意，儘管H按息率下跌至1.97%，但銀行並非以H按息率計算入息要求，而是以H按之封頂息率（即上述主要為3.5%）計算供款佔入息比率，基於H按與P按息差甚大，置業人士應確保有足夠入息水平符合要求，以免失卻預算。
王美鳳 中原按揭經紀董事總經理