2025-04-03
星島日報
內險股一向是估值低而股息率吸引的股份，當中財產保險股中國財險(2328)以及中國太保(2601)去年業績理想，而且新業務價值升幅吸引。在內地積極推動經濟增長，加上樓市及股市逐步轉穩，工商業活動增加之際，財產險股前景仍看好，財險及太保均可作中長線投資佳選。
中港股市去年以來均有不俗升幅，而內地在連番推出穩樓市措施後，樓市亦漸喘穩，加上內地新能源車銷售仍火熱，這些都對財產險股帶來龐大業務機遇。財險去年因適度調整投資組合，在內地股市回升下，投資收入豐收，截至2024年底，全年純利321.7億元（人民幣，下同），增長30.9%，每股收益1.446元，末期息33.2分，全年共派54分。全年投資表現強勁，總投資收益349.4億元，總投資收益率5.5%；淨投資利潤321.6億元創新高，淨資產收益率13%，上升2.2個百分點。
財險獲美資持股逾5%
集團2024年原保險保費收入共計5380.6億元，按年增加4.3%，其中機動車輛險保費收入按年增加4.1%；意外傷害及健康險保費收入增加9.7%；農險保費收入則減少5.7%。年內保險服務收入4852.2億元，增加6.1%，但承保利潤57.13億元，下跌43.9%。截至2024年底止，綜合成本率98.8%；核心償付能力充足率211%，較年初上升2.3個百分點。
集團去年底完成在全國銀行間債券市場公開發行120億元資本補充債券加強財政實力。美國資本集團亦看好財險，入市增持財險484.2萬股，涉金額約6419.9萬港元，最新持股比例已達5.02%，觸及需要披露水平。
財險2024年度財務數據好轉，經營利潤率由5%回升至6.4%，資產回報率及股東權益回報率分別略升至4.1%及12.5%。財險昨日收報14.96港元，升2%。
至於中國太保，上年度盈利表現更醒神，截至2024年，全年純利449.6億元，按年增長64.9%，每股收益4.67元，末期息1.08元。年度營業收入4040.89億，增加24.7%。
上年度實現淨投資收益827.99億元，增長6.5%，主要是分紅及股息收入增加；總投資收益1203.9億元，增長130.5%；總投資收益率5.6%，上升3個百分點。
太保新業務增長強勁
太保新業務價值及內含價值增長備受投資界看好。截至2024年底，內含價值5620.7億元，較年初增長6.2%，其中有效業務價值2128.9億元，跌10.5%；壽險新業務價值132.6億元，增長20.9%；財產險業務承保綜合成本率98.6%，升0.9個百分點。
太保2024年度財務及營運數據改善，經營利潤率由12%上調至20%，股東權益回報率亦升至15.4%。
交銀指太保資產負債匹配表現優異，淨資產增速好於同業，新業務價值增長強勁，2024年度業績符預期，目標價32港元，維持「買入」評級。太保昨日收報25.3港元，升1.8%。