2024-12-10
經濟日報
因應「特朗普2.0」衝擊，內地14年來首提實施「適度寬鬆」的貨幣政策，並首提加強「超常規逆周期調節」，顯示當局穩增長決心，明年增量政策勢將明顯提升，赤字率有望達到4%或更高。
內地對上一次實施「適度寬鬆」的貨幣政策，是2008年11月為應對國際金融危機、促進經濟復甦而提出，並延續到2009至2010年。在經濟企穩回升後，2010年12月，中央政治局會議宣布貨幣政策轉為「穩健」，今次政治局會議上再提「適度寬鬆」的貨幣政策，是14年來首次轉向。
廣開首席產業研究院首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事長連平早前曾撰文表示，當前國內外經濟形勢已發生重大變化，特別是國內面臨較為嚴峻的需求不足、通縮和下行壓力，而美歐貨幣政策則正在全面轉向寬鬆。在此背景下，建議對貨幣政策基調進行更為科學合理的界定。將貨幣政策基調調整至「適度寬鬆」，為實施更大力度的降準、降息創造適宜的政策環境。
學者：明年續進入降息通道
招聯首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示，繼今年多次降準降息後，明年將繼續進入降息通道。「2025年可能降準0.5個百分點，政策利率下調50個基點，引導貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，LPR）下降25個基點，從而在總量上保障流動性更加充裕，在價格上適度降低成本，體現出有效性」。
澳新銀行集團經濟學家刑兆鵬亦認為，這次政治局會議聲明的措辭前所未有，相信預示明年將出現強而有力的財政刺激、大幅減息和資產購買，可能祭出股市平準基金，並允許地方政府專項債所籌資金購房等。政策基調亦顯示出對於應對特朗普威脅的強烈信心。
智庫：預算赤字率或達4%
經濟學人智庫（EIU）指出，政治局會議定調，意味9月底以來的政策轉向會持續並且擴大，是一個積極訊號。「超常規逆周期調節」或意味明年財政擴張力度超過以往，預算赤字率不排除達到4%或以上，同時預算外的特別國債、專項債發行也將更高。「要大力提振消費」的表述是另一大亮點，意味財政支持會比較多地顧及消費領域，可以期待明年全國範圍內以舊換新、消費券方面有較大力度安排，覆蓋範圍可能擴展至電子消費品、非耐用品乃至服務消費。
光大銀行指，今次會議明確釋放宏觀政策積極取向，「要穩住樓市股市」有助於暢通內循環，增強復甦預期，促進消費和內需復甦。
責任編輯：張志堂