2024-12-06
星島日報
《財政預算案》面臨進退失據的困境，主要由於賣地收入顯着減少，加上受到中美兩國持續博弈關係，地緣政治風險與日俱增，以及整體經濟環境面臨重大挑戰，導致本地資產市場受到壓力，繼而影響物業和證券交易印花稅和利得稅收入。
財政司司長陳茂波早前發言指出，2024至2025財政年度綜合赤字預計將達約1000億元，遠高於早前預測的481億元，顯示特區政府財政狀況面對嚴峻考驗。
政府賣地收入在本財政年度表現不如預期，僅達到原先預算的11%。這一情況出現主要是由於市場需求疲弱和經濟增長放緩，導致土地拍賣的競爭力下降。陳茂波表示政府的財政赤字在過去幾年中持續擴大，對政府
的財政政策和公共開支造成壓力。
賣地收入未如預期
但部分經濟數據反映，本地經濟仍然保持一定活力，標普全球公布，香港11月採購經理指數（PMI）回落至51.2，雖然低於10月的52.2，但連續兩個月處於50以上擴張水平，反映企業經營活動有輕微改善。上述情況反映本港利率環境變化，在聯繫匯率制度下，美國進入減息周期，雖市場擔心隨着特朗普上場，推出的關稅措施有可能令美國通脹，但在目前經濟數據看，明年聯儲局仍有減息空間。本港各大銀行亦已連續兩度下調最優惠利率，對息口敏感行業幫助甚大，本港樓市亦出現止跌回穩跡象，市場對於樓市信心有望止跌回穩，助促未來土地需求和發展機會。
在這樣背景下，政府對於北部都會區發展顯得尤為重要，特區政府最近與85間企業簽署意向書，支持參與北部都會區發展，並計劃試行「片區開發」模式。政府應該對北部都會區的3個片區採不同推地方式，甚至考慮重推勾地制度，讓發展商有更多參與機會，多軌並行策略不僅能夠提高土地供應靈活性，保持賣地稅收穩定性支持本港經濟和社會發展。
長實執行董事趙國雄在最近訪問中指政府應考慮重推勾地制度，隨着市場變化加劇，賣地政策不應一成不變，否則將會落後於形勢。
總的來說，《財政預算案》面臨着重大挑戰，特別是在賣地收入減少的背景下。但隨着樓市回穩和政府對北部都會區積極發展，未來土地政策有望在多元化推地方式下，為香港經濟復甦提供支持。政府需要在保持土地供應穩定性，吸引發展商投資之間找到平衡，確保本港經濟可持續發展。
筆者為證監會持牌人，並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几