2024-11-08
明報
【明報專訊】就我所知，現在很多中小型發展商已水深火熱，連利息也還不起了，於是，我和好幾個銀行界朋友討論，一個假設問題：假如利息減至1厘，回復到極低息年代，樓價會否真正復蘇呢？
答案是：由於今日的發展商已傷了元氣，而且是驚弓之鳥，所以就算減至零息，他們都會瘋狂劈貨減債，直至債務水平回到正常為止，皆因發展商同時也是收租佬，他們手持了大量商業樓宇，而由於商業不景，租金大跌，空置率大升，令到他們的經常收入大幅減少，因此，只有用賣樓來填補這方面的損失。換言之，真正的窟窿在商業樓宇，所以要用住宅來填洞，所以就算減息，都救不了大局。
不過，長期而言，政府也有過牆梯，就是只要大量引入人口，把長期人口增長至1000萬人，人多了，對於住宅的需求也會增加，自然也會令到樓價上升。
當然，如果持續減息，市民供樓的成本減低了，自然也會勇於買樓，發展商比較容易賣樓、減債，對他們而言，也不失為好事。簡單地說出結論，就是如果大幅減息，樓價不會升，但成交量會增加，而在資本世界，量是質的一種，你也可以說，成交量增加了，在某角度看，等於是變相的樓價上升。
[周顯 投資二三事]