2024-10-03
經濟日報
港股周三繼續爆升，多隻內房股有逾一倍或近倍的升幅。綜合券商指，內地四大一線城市全面鬆綁樓市限購，購房者的悲觀情緒有所緩和，發展商或者亦會在黃金周期間迅速採取行動，料內地樓價穩定將會是內房股表現最大的催化劑。
據克而瑞數據指，9月房產市場單月成交較上半年月均值相比仍跌17%，二手房成交走弱，按月降10%，按年增幅收窄至5%。該行料，10月整體成交或將止跌企穩，一線城市作為新政利好直接受益者，目前整體成交動能略有放緩，但是因剛需購房客群基數較大，疊加二手房業主延續以價換量策略，市場韌性還是略好於新房，預期10月整體成交規模還將延續高位。
高盛：內房市帳率仍處歷史低端
高盛表示，新的政策寬鬆措施對於短期內恢復房產市場交易量非常重要，而且可能較五月底的寬鬆措施更具實質意義，尤其在上海，但供求失衡情況仍要視乎基本因素如工資增長及就業市場前景。
高盛指，內房2024年市帳率倍數從民營內房和國企開發商的0.3倍和0.5倍歷史低位，回升至目前的0.5倍和0.6倍，但整體仍處於歷史範圍的低端。該行認為目前內房估值仍被過度看空。
滙豐研究指，政府的一系列穩定市場的舉措可能會導致樓價意外上升，內地樓價穩定將會是內房股表現最大的催化劑，發展商或會在黃金周期間迅速採取行動。該行又指，市場似乎已消化房地產市場觸底，並普遍認為市場出現轉捩點時間由2026年推前至2025年，故投資者現在擔心的是在政策順風中錯失良機。
滙豐研究最新將內房股目標價調升36%，在一線城市擁有大量投資的發展商應該會明顯受惠，例如越秀地產（00123）、綠城中國（03900）、中海外（00688）以及華潤置地（01109）。
大和：放寬限購成效 料勝前幾次
大和指，北上廣深大幅放寬非本地居民購房限制，料今次寬鬆政策的成效將好於前幾次，料該等城市的新房銷售額增加1,730至2,120億元人民幣，約相當於2023年全國新房銷售額的約1.7%至2.1%。
大和又指，購房者的悲觀情緒已因近期的刺激措施而有所緩和，由於市場氣氛強勁，對內房行業短期表現轉為審慎樂觀。
作者：袁諾曦
責任編輯：梁智豪