自上星期日本宣布加息，以及美國宣布失業率上升，憂慮經濟出現衰退，觸發日圓套息交易持續拆倉，日圓由低位161升至141；短短一星期，升值13%非常驚人。
環球股市在星期一遭到嚴重拋售，最誇張是日股，日經指數可以一天內下跌4451點跌幅達12%，南韓綜合指數也跌超過9%，台灣加權指數下跌超過8%，澳洲普通股指數跌超過3.5%。星期一晚上，美國道指低開681點後，最多曾跌1237點。除了股票市場風聲鶴唳之外，其他資產，石油、礦產、加密貨幣Bitcoin也跌穿5萬美元，資產市場無一倖免。
今次全球資產風暴，其中一個主要觸發點是對美國經濟衰退的憂慮！筆者今年到過美國兩個星期，已發現消費市道環境不佳；但美國聯儲局卻因通脹數字未達標，而不肯減息，令市場人士非常擔心。恐慌情緒一旦觸發，便愈演愈烈；以日股的跌幅最不合理，日圓與美元息差減少，令日圓拆倉，日圓上升對持有日股的投資者，並沒有滙率變換的影響，不應該令他們需要急急拋售日股！結果日股跌幅最大，拆倉只是導火線，真正原因可能先是情緒因素，及後觸動電腦程式所致，賣盤互相踐踏造成。
及早減息 令經濟軟着陸
其實，2021年美國通脹已經很厲害，鮑威爾卻遲遲不肯加息，結果要在2022年大幅加息去遏抑通脹。今次經濟受到高息影響，應該及早減息，令經濟可以軟着陸。現在又一次重蹈覆轍錯失時機，最後可能又要加速大幅減息。有人預計，美國聯儲局可能在下星期舉行特別會議減息。但筆者認為以鮑威爾保守的性格，年內減息1.25厘可能性極低，而減息0.75厘至1厘卻機會大增。
加速減息，對香港物業市場當然是及時甘露。大家可能認為香港最優惠利率未必會立即跟隨減息，但減息令發展商的利息支出立即下降，發展商的資金壓力減少的話，自然不會劈價求售，對穩定大市有非常大的幫助！無論如何，金融市場瞬息萬變，大家投資時務必小心為上。
撰文 : 李峻銘 世紀21奇豐主席及行政總裁
欄名 : 專家論市