2024-07-22
明報
【明報專訊】聯儲局最新議息紀錄顯示，成員在6月會議上表示通脹正朝向正確方向發展，但改善速度還不夠快，不足以令當局降低利率。局方仍在等待額外信息，以確認獲得有關減息的信心。筆者看法是美國經濟及通脹都開始放緩，今年首季國內生產總值（GDP）環比年率終值為增長1.4%，預期及前值均為上升1.3%，都不是理想數據，經濟料還是向下，令減息機會增加。
大部分聯儲局成員認為，經濟增長逐步降溫，擔心低收入家庭的消費需求受到壓抑。少數幾名成員相信，如果勞動力市場或消費者需求疲軟，失業率可能會上升。
美國5月工廠訂單按月減少0.5%，市場預期增加0.2%。筆者覺得這也不是一個好數據。5月扣除運輸的工廠訂單按月下跌0.7%，5月扣除飛機的非國防資本耐用品訂單修正後維持按月減少0.6%。
現時美國經濟不錯，但要知現在是美國總統大選年，從經驗告知，這一年美國經濟比較平穩，因為在任美國總統不會容許經濟太差，以有利他爭取選票。
但大選過後，美國經濟常常變得乏力，需要新一屆總統救市。減息往往是最直接了當的救市方法，屆時投資市場的股市及樓市就會得到刺激，齊齊有比較好的表現。美國股市及樓市做好，很自然會擴散到全球其他地方的股市及樓市，形成投資於股市及樓市的投資者受惠。
美國利率的高低屬於周期性的，上升一段時間就會回落，不會只升不跌或只跌不升。股市及樓市等投資市場亦一樣，有跌有升，近年在新冠疫情和俄烏衝突之後，美國股市及樓市也曾大跌，其後收復失地。
中原地產亞太區住宅部總裁
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[陳永傑]