2024-07-04
明報
【明報專訊】在香港做生意，成本主要是租金、薪水、材料、資金的利息成本等等。在經濟好的日子，什麼都升，所有成本都會上升，但商人有錢賺，也不介意。但當經濟衰退時，那就只有減省了。問題在於，哪方面可以減呢？
由於香港沒有原材料，甚至連製造業都沒有，全都靠輸入，所以這方面是沒法子省的。至於資金，我們有聯繫匯率，利率受到美元左右，也是不可以控制。在商人而言，減人工表面沒有什麼，但一來會減低士氣，二來減少人手，兩者均會影響生產力，三來法例所限，加薪容易減薪難。如果從政府的角度看，更加不希望減薪。再說，由於打工仔的數目遠多於老闆，所以減薪水應該是大部分市民都不會同意的。
因此，這只剩下一個「沒得選的選項」，就是大幅減租，換言之，是「殺業主」。這是由於業主的數目比較少，對社會的衝擊也比較小。但是，假如「殺」得太凶，影響到銀行系統的穩定性，令到銀行倒閉，則這又是殺傷力最大的。
有一個生物學的術語，叫「演化不翻山」，意即你明知這條路長期而言是正確的，可是如果物種根本無法過渡短期，都死光光了，長期的願景再好，也是無補於事。現時香港的樓價，正是如此：樓價下跌，可提升（現時已經跌到很低的）競爭力，但前提是，再跌下去，不排除會先毁滅了，無法過渡到未來。
[周顯 投資二三事]