2024-06-14
經濟日報
隨着通脹壓力持續高漲，美國央行持續將利率推升或較高水平。在滙率掛鈎情況下，香港投資者該如何應對貨幣貶值與高通脹的「雙重夾擊」呢？物業投資無疑成為了一個不錯的選擇。
首先，物業作為實物資產，其價值通常會隨着通脹而上升。相比之下，股票和債券等金融資產易受利率上升的影響，價值更容易下跌。而房地產則能更好地抵禦通脹衝擊，為投資者提供長遠的保值增值機會。其次，在高利率環境下，債券等固定收益資產的吸引力下降，投資者更願意將資金轉移至具有長期升值潛力的實體資產，如房地產。房地產不僅能為投資者帶來租金收益，還能在未來實現資本增值。此外，在貨幣政策收緊的背景下，銀行信貸環境也趨於收縮，部分投資者或將資金轉投至房地產市場以獲得較高的投資回報。這進一步提升了房地產的避險價值。
審慎評估市場 制定合適投資策略
當然，投資房地產也存在一定風險，如利率上升導致貸款成本上升，或者房地產市場周期性波動等。因此，投資者在選擇房地產作為避險資產時，需要審慎評估市場環境，並制定適當的投資策略。
筆者認為，首先，投資者應可優先考慮經濟活動較為穩健或集中的地區，避免過於投機性的市場。這可以減少因市場波動而帶來的風險；其次，在高利率環境下，現金流的重要性增加，投資者應選擇能產生穩定租金收益的物業，以應對貸款成本上升的壓力；再者，建議投資者關注抗通脹特性，選擇那些可以隨通脹上漲的房產，如高端住宅、優質寫字樓等。這些物業通常能更好地保值增值，關注租金水平的自動調整機制，亦可以在一定程度上對冲通脹風險；另外，適當使用貸款可以提高投資收益，但需謹慎控制槓桿水平，防範利率上升帶來的還款壓力；最後，在不同區域、不同類型物業間進行適度分散投資，降低集中風險，可考慮持有現金儲備，趁市場低迷時尋找優質入市良機。
總括來說，在高通脹和高利率的「雙重」挑戰下，物業投資仍是投資者對抗貨幣貶值的重要選擇之一。投資者需要謹慎評估市場環境制定適當的物業投資策略，並靈活運用各種投資技巧，最大限度地降低風險，實現投資收益。
撰文 : 美聯商業營業董事馮詩喬