近期內地積極推出支持房地產政策，據新華社統計，全國超過200多個城市放寬限購和首付比例，未來房地產政策或迎來進一步改善，有助促進房地產市場健康發展。筆者預計，未來將有更多城市改善限購政策，或進一步降低首期和按揭利率，其中粵系國企龍頭越秀地產(123)值得關注。
投資聚焦一二線城市
越秀地產宣布，旗下非全資附屬公司以代價約1497萬元人民幣，向控股股東收購琶洲南二期項目20%股權。是次收購進一步加強集團公共交通為導向開發（TOD）業務戰略落實。收購事項完成後，集團TOD項目總建築面積將增至約389萬平方米，而集團在廣州市的土地儲備將增至約1038萬平方米。此外集團於項目所在地海珠區琶洲片區目前有3個開發中項目，合計擁土地儲備60.74萬平方米，收購琶洲南二期項目20%股權有利集團共同開發該區域，提升集團在琶洲區域市場地位和品牌優勢。
最新數據方面，越地1至4月銷售業績雖見下滑、但行業排名提升，投資繼續聚焦核心一二線城市。集團今年首4個月實現銷售金額300.1億元人民幣，按年降47.5%；銷售面積102.3萬平方米，按年降38.7%；但集團累計銷售額排名行業第10位。土地收購方面，集團首4個月累計投地5塊，布局在上海、廣州、合肥3個城市。
越秀地產去年全年實現合同銷售金額1420億元人民幣，按年增長13.6%，超額完成全年1320億元人民幣銷售目標。克而瑞全國排名提升2位至第12位，增速為全國首20位房企中最速。
越地一線城市銷售金額佔比達到62%，較2022年提升10個百分點。土地投資方面，2023年集團投地總金額700億元人民幣，投資城市縮窄至11個核心一二線城市，其中北上廣杭4城投資佔比達到78%，而8城投資佔比則達到92%。中長線來看，集團可售資源豐富，截至去年底土儲規模達2567萬平方米，布局在29個城市。其中1075萬平方米位於大灣區，佔比約為41.9%。
銷售增長領先同業
集團總土地儲備中95%，位於一線城市和重點二線城市，集團銷售有望持續跑贏行業。同時截至去年底，集團現金及現金等價物及監控戶存款總額約461億元人民幣，較年初上升31.3%。越地財務健康、流動性充裕安全，相信將有助於集團業務布局走出大灣區及廣州，值得投資者關注。
筆者未持有上述股份。
意博資本亞洲管理合夥人 鄧聲興