內地救市漸近高潮，以上海「5．27」新政為標誌，點燃的樂觀情緒幾乎超越了過去一年全國政策「擠牙膏」累積的效果。不過，上海眼前的難題不止是擔起全國房地產反彈的大旗，還有拯救已跌至全球最低的人口生育率。
上海是中國房地產升跌的指標城市，因無論是市場健康度、房地產企業競爭度，以及購房相關的法律法規，還是購房者對市場的認知和敏感性，上海在全國都處於領先地位，因此每逢市場進入大小周期拐點，上海的政策和市況，對全國其他城市都具有參考性。
這次上海的政策也沒有辜負市場期待，以放開限購疊加貸款政策全面刺激購買力，其中討論最多的一項政策，是給予多孩家庭增加一套購房指標。雖然是效法此前武漢、深圳等城市，但「上海房票」的吸引力卻是其他城市不可比，因此算是超出預期之策。
事實上，上海前幾輪樓市鬆綁後，從表現上看，相較北京、南京等其他核心一二線城市，整體韌性仍在，且豪宅市場已經率先起了熱度，因此是否還會有大力度政策出台，此前市場有較大分歧。不過，在上海新政出台的前3天，一組跌破眼鏡的生育率數據登上熱搜，也間接刺激了樓市新政的推出。
上周五（24日），上海公布了去年的人口數據，其中「總和生育率」為0.6引發了關注，是因為去年南韓生育率是0.72，為全球倒數第一，所以數據一經公布，「上海生育率低過南韓」、「上海生育率全球墊底」的話題就刷屏了社交媒體。
「總和生育率」是指一個國家或地區的婦女在育齡期間，每位婦女平均生育的子女數量。0.6的概念，就是100個育齡婦女，總共生了60個孩子，也就是平均兩對夫婦擁有不到一個孩子。而國際上通常認為，維持一個正常人口更替的生育率要達到2.1，1.5左右是一條「高度敏感警戒線」，一旦降至1.5以下就有跌入「低生育率陷阱」的可能。
生育率低迷 多區被謔「不育區」
同樣面臨少子化和老齡化問題的日本和新加坡，總和生育率是0.97和1.26，不管怎麼看，上海這個數字都有點低。還有更細緻的分區數據顯示，上海的核心城區如黃浦、徐匯、長寧、靜安、普陀、虹口等，生育率更是跌破了0.5，網民戲稱為「不育區」。
事實上，中國已經連續兩年總人口負增長，這兩年有關人口快速下滑的討論，都聚焦在經濟下行背景下高失業率和「內卷」的就業環境，使愈來愈多年輕人對未來感到不確定性，因而不敢輕易結婚生子，也令經濟陷入預期和自我實現的惡性循環。上海作為標桿城市，在人口危機的緊迫性上也快人一步，成為全國的縮影。
回到這次上海給多孩家庭增加房票，雖然不會刺激生育需求增量，但是一定程度上緩解了住房和人口政策上的失衡問題，而且目前在上海這樣的城市敢多生的人群，本身也是具有購買力的群體，算是精準施策。不過，多孩家庭比例畢竟不高，根據公布數據，上海常住人口二孩率和三孩率分別為29.1%和4.21%，靠這三分之一的家庭來撬動樓市尚存不確定性，但生育率下降，也給上海乃至全國再次敲響了需求的警鐘。
撰文 : 潘攀