2024-05-29
經濟日報
這兩天中國經濟界大熱話題是樓市升跌，這個長期以來都是熱門話題，今次大熱不是因為上海終於公布「房地產調控新政」之類地方調控變局，大熱的來因是兩位經濟學家，對中國房地產作出了截然不同的判斷，而且用上「大幅上漲」和「陷入死亡螺旋」這種描述。
說房價會「大幅上漲」的，是中銀國際證券首席經濟學家徐高。他在公開講話中說，未來幾年中國大城市房價可能大幅上漲。當前中國房地產市場正面臨一個重大轉折點，即將經歷自1990年代以來最嚴重的供給收縮階段，這種供給收縮幾乎是必然的趨勢，是板上釘釘的事實。他相信，隨着市場逐漸穩定和需求的回暖，供需矛盾將發生逆轉，從而推高房價，尤其是在一、二線大城市，房價上漲將成為大概率事件。
樓價「大漲」論 支持者甚多
徐高觀點在經濟界支持者甚多，還由之帶出「拐點」論。銀河證券的報告認為，5月17日中央的地產新政組合拳，是地產政策的歷史性拐點，這是基於中共中央政治局會議在對當前以及未來國內外經濟形勢綜合研判，以應對房地產行業短期內面臨的挑戰及構築新發展模式的迫切要求。此外，房地產行業的穩定，關係到民眾切身利益和經濟社會發展大局，從人民性、政治性的站位出發也推動了房地產政策的及時調整。證券公司申萬宏源也說，房地產刺激政策集中落地，一些被前期房價回落而遏制的需求，短期可能集中釋放，房地產銷售脈沖式改善是大概率事件。
徐高的言論在更廣的社會層面，也引起熱烈討論。贊成徐高觀點的，已在預測樓市「撈底」的佳期，說這回大勢已明，機會不容錯過。也有人擔憂此類預測是否會刺激提前購房行為，加劇市場波動。據說人們上班時也在熱烈討論，支持的和反對的居然打成一團。
憂「陷死亡螺旋」 風險被掩蓋
提出「陷入死亡螺旋」之說的，是野村證券首席經濟學家陸挺，在介紹其觀點時，不少媒體以陸挺說「地產已陷入死亡螺旋，繫好安全帶」為題，又提到陸挺上周六（25日）在上海財經大學滴水湖高級金融學院2024年度大會上演講，當時講題是「房地產下行和再平衡的中國經濟」。中國經濟的再平衡，是陸挺近來反覆在談的觀點，只不過這回他加上了房地產下行的前設。
但各方可能把陸挺講話順序弄錯，陸挺確實有談「陷入死亡螺旋」，但那是CMF宏觀經濟月度數據分析會上發言，直稱房地產行業風險是中國經濟在未來幾個季度面臨的最主要挑戰。他說不能因為中國經濟在其他領域的再平衡，就盲目樂觀地認為房地產行業的問題已經得到解決，也不能過度樂觀地認為中國經濟結構已經發生了根本性改變，新動能已經完全彌補了房地產行業暴跌造成的空缺。現在要防止房地產螺旋式下跌，而房地產的問題對中國經濟和金融系統的影響還沒有完全反映出來，有些風險被掩蓋了，還會爆發出來。值得留意的是，陸挺觀點也支持者眾。
撰文 : 金里仁
欄名 : 國情知聞