2024-04-24
經濟日報
今年美國聯儲局減息何時展開，以及減低多少，成員之間的爭論似乎愈演愈烈，6月減息可能性已不大。近日國際油價蠢蠢欲動，由每桶81美元衝上86美元，美國經濟數據又轉強，令減息難度增加。近期美國股市樓市異常反覆，減息路途不太平坦。
聯儲局主席鮑威爾在史丹福商學院重申，美國經濟強勁，通脹數據高過預期，局方仍然有時間小心考慮首次減息時間。如果經濟發展總體符合預期，通脹率向2%目標回落，聯儲局基本同意在今年某個時間減息是合適的做法。判斷近期高於預期的通脹數據是否個別情況，現時為時尚早。
鮑威爾指出，每次政策會議將按當時情況作出決定，在大選年制定貨幣政策不會受到政治因素影響，這個立場對於制定正確貨幣政策至關重要。
亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克指出，聯儲局應該等到今年底時才下調指標利率，他堅持自己的觀點，即聯儲局在今年只應減息一次。
若減息不如預期 衝擊股樓走勢
博斯蒂克表示，成員經已看到通脹變得更加不穩定，如果經濟發展如他所料，GDP及就業持續強勁，通脹在今年緩慢下降，在今年底才合適減息。
明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利指出，盡管利率高，但經濟許多領域看起來都很穩健，質疑是否有必要降息，語畢美股暴跌。他早前曾計劃今年減息兩次，如果繼續看到通脹橫向波動，這會讓他質疑是否需要減息。
克里夫蘭聯儲銀行總裁梅斯特認為，聯儲局經已近乎有信心減息，可能在未來數個月開始減息步伐。
聯儲局上個月將利率維持在5.25至5.5厘範圍，大多數決策成員仍預計今年會有3次減息。但近期愈來愈多成員轉軚，覺得要將減息縮水。假如未來減息行動大打折扣，將會衝擊未來美股美樓的走勢，很大可能由升勢變為大幅波動，甚至轉入跌勢。
美國利率走向將會影響投資市場的美股美樓，繼而擴大至全球其他股樓市場，短期內世界各地樓股不會一片好景，從而變得比較波動。不過，筆者相信美國經濟及通脹不會一味強勢，應會漸漸放緩，很難長期強勁，到時減息自然來。
撰文 : 陳永傑 中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁
欄名 : 大行觀點