2024-04-15
明報
【明報專訊】最近亞洲之旅，繼日本後，澳門亦有事務，有機會旋風式訪港。來亞洲之前，在外面聽過太多關於香港經濟的負面評論，因此要把握今次機會，親身驗證香港經濟的實際情况。
筆者多年來跑到美歐亞地區，跟當地從事各專業的朋友促膝長談，就是要避免受假新聞誤導，而香港的實際情况，一如所料，跟世界其他地區一樣，各傳媒都不能盡信，因為一個鏡頭，把焦點放在幾個吉舖上，便能製造香港步入大蕭條場景。事實上，某天平日的中午，筆者到銅鑼灣某大商場，想找一張兩人枱午膳，沒預先訂枱，竟然到處要等位，有位的餐廳也有八成入座率，但非常嘈吵，讓我忍不住要轉場到登龍街，登龍街又是另一光景，不過該處就算是在疫情以前，午膳時段也不是太好生意。
總之，不少傳媒的報道，其實沒有太大的參考價值，都是想給你看它們想你看的一面，所以重點是，讀者要培養個人分析能力。問題是現今社會，大部分人只訴諸權威，多國在新冠疫情的政策混亂可見一斑，但當日對抗疫政策提出問題的人非常少，因此，筆者對社會上究竟有多少人有獨立思維非常悲觀，但另一角度，如果閣下真的有這個能力，恭喜你，AI下一個取代的人肯定不是你，而且你必然有駕馭AI的能力，好好加以利用，前途無可限量。
民間財力雄厚 港遲早復蘇
至於被不少外媒唱淡的香港旅遊業，可能筆者今次逗留在中上環，該處是舊香港的文化遺產寶藏，在荷李活道文武廟附近，不時看見歐美旅行團，另有大批內地自由行旅客在打卡，而附近的蘇豪區，一些食肆和麵包舖大排長龍（內地客居多），一些傳統酒吧卻門堪羅雀，一個鏡頭，可以把香港說成繁華盛世，另一個則跌落萬丈深淵。但明顯地，疫情以後，特別是內地遊客的消費模式有重大改變，而這種改變是必然的進程。過往內地遊客大鄉里出城瘋狂消費模式不可能永遠持續，他們多了旅遊經驗，在消費上自然會更聰明更理性，把這種轉變稱為「窮遊」，只是評論的人對內地遊客持續「爆買」有太過不設實際的幻想而已。
另食肆和零售業在社交媒體的利用，亦是新時代不能避免的事，一些店舖明顯未能追上潮流遭市場淘汰，加上香港確實有一些人才和資本外流、港匯高企、疫後復市較其他地區緩慢的情况，店舖空置情况在歷史水平上的確處於較高水平，需時由市場調節，如舖租水平要進一步下降，舊思維經營模式要進一步淘汰，過程當然痛苦，但只是周期拉長了一點，香港民間累積的財力雄厚，只要亞太區和平，香港秉持《基本法》第5條「香港特別行政區不實行社會主義制度和政策，保持原有的資本主義制度和生活方式，50年不變。」復蘇只是遲早而已。
至於香港樓市，過去一兩年的整體跌幅當然不少，但由於已全面「撤辣」，過去十多年來殘障了的市場機制回復正常，現在的成交價，更能反映香港樓宇的真實內在價值。筆者在不同媒體說過，有人說「撤辣」是為托市（price recovery），我不懷疑許多人有這個期望，但「撤辣」實際的效果是price discovery（樓價再發現），在discovery的過程中，樓價在其他因素下（例如息口不跌反升）可能有再下跌的可能，但在負面因素消退後，例如息口始終有回落之日，港匯下跌，外資和內地客加大在港投資等因素，樓價就會復蘇，而且沒有了「辣招」不合理的干預，下一次樓市的上升會更健康，不會出現於「辣招」時低成交乾升的情况。
「撤辣」後 下次樓市上升更健康
最近，長實(1113)黃竹坑港鐵站上蓋之Blue Coast銷情熾熱，首輪售出逾400伙，這不是一個小數目，令筆者注目的是內地客佔近三成，其餘以本地用家為主。香港經濟雖經過3年疫情蹂躪，但民間累積的財富仍在世界各大城市前列，而大部分港人對投資物業以外的資產有恐懼，「撤辣」後樓市機制健全了（相對新加坡60%的懲罰性辣稅），樓市比以往值得投資，資金會重投樓市懷抱。至於內地客，許多港人不明白《基本法》賦予的「香港特別行政區不實行社會主義制度和政策，保持原有的資本主義制度和生活方式」，對內地人來說是有多大意義，正如筆者有一位來自雲南山區的好友對我說：「我老家那種貧窮，你一輩子也不會明白。」因此，筆者估計內地人對香港樓市的信心，可能更勝港人，會是支持香港樓市復蘇的第一波力量。
香港奧國經濟學院院長 fb.com/buytillsuspension
[王弼 投資王道]