2024-03-04
星島日報
美股三大指數上周五顯著升，美國最新公布的製造業及消費者信心數據疲弱，市場對聯儲局減息預期升溫，加上美國國債孳息率下跌，以及在人工智能AI熱潮持續下，投資者買入科技及晶片股，支持大市連升兩個交易日，標普500指數和納指更創歷史新高。
杜瓊斯指數上周五收市升90點，報39087點；標普500指數收市升40點，報5137點；納斯達克指數，收市升183點，報16274點。
總結全周杜指跌0.1%，標普500指數及納指則連升兩周，分別升近1%和升大約1.7%。雖然美股持續創出新高，可是市場仍然過於集中投資個別板塊，如個人電腦生產商戴爾科技因上季業績好過市場預期，股價單日可以升近三成二，這絕對是瘋狂的情況，所以美股現水平絕對不應太過樂觀。
樓價難單靠減稅依賴置業意欲
港股上周表現平穩，最新一份《財政預算案》並沒有為港股帶來刺激，因為財政預算案似乎只有兩大重點，就是樓市全面撤辣，以及減少派糖，因此《財政預算案》對港股的影響近乎零，唯一是一眾本地地產股憧憬香港的樓市可以回穩，成本量回升，故此在《財政預算案》公布後顯著上升。
不過，樓市的升勢是否可以持續，其實要看香港的經濟前景是否可以改善，同時外資是否會回流香港，因為現時香港對樓市最欠缺的是剛性的需求，雖然香港的人口回升，可是中產的流失情況仍然持續，同時流入的人口置業的意欲不大，所以香港樓市短期回升的動力，或者就只能靠因稅項減少而令置業成本大減這一因素。
當然，稅項因素的確可以令香港樓價有約10%的回升空間，但是否持續，則需要靠資金大舉回流香港才可，但問題是如果單看《財政預算案》的藍圖，真的看不到有甚麼刺激經濟方案可以令香港經濟在未來5年內，每年平均上升3%或以上，故此現在要觀望的，還是內地兩會召開期間，有沒有一些可以令內地經濟回穩、令外資回流的措施公布。
對內地助力日弱港最終恐邊緣化
幸好的是在中央推出一連串刺激經濟措施後，A股已經有明顯回穩的情況，其中上證指數在今年累積的升幅已經超過1%，同時由低位計反彈幅度超過10%，在2月份A股的表現更是入全球名列前茅的市場，同時亦有不少外資已經有回流A股的跡象，因此今年香港的資本市場應該可以受惠內地因素，表現會較去年為佳，同時相信香港的經濟今年應該仍然可以有約2%至3%的增長，可是如果持續靠內地支援，那麼香港如何可以發揮金融中心的優勢？
要知道2003年自由行可以令從沙士中拯救過來，並非只靠內地旅客的貢獻這麼簡單，當時香港在2004年協助四大國有銀行更不少大型企業上市融資，發揮金融中心的優勢，令內地經濟急速增長，同時內地居民收入及消費能力大增，才可以推動自由行成功，這個循環才是真正令香港走出沙士陰霾的主要原因。
可是現在香港的政策似乎只是希望內地居民多些來香港消費，但如何協助內地企業在香港集資、協助內地經濟回升，新一份《財政預算案》並沒有提到，那麼香港的經濟長遠真的樂觀嗎？因為就算內地經濟全面復甦，但香港的助力越來越少，最終香港還是會被邊緣化。
陳永陸
（財經專欄名家）