2024-02-21
經濟日報
樓市持續低迷之際，人行大幅下調五年期貸款市場報價利率（LPR）25個基點，凸顯當局穩經濟和地產的政策意圖，惟近期數據表明，房地產復甦基礎並不穩固，還需更多政策刺激，年內降息仍可期。
「金三銀四」旺季 增購房積極性
南銀理財研究部負責人王強松指，從春節數據看，地產銷售仍在走弱，房地產並未有效企穩。近期監管持續表態，要更好支持剛性和改善性住房需求，即將進入傳統的三、四月份「金三銀四」銷售旺季，下調LPR有助於提升居民購房積極性，也向市場傳遞穩定樓市的積極訊號。
房地產研究機構克而瑞早前公布數據顯示，重點監測的44個城市春節黃金周（2月9日至15日）成交量按年跌40%，其中北京及上海跌幅逾8成，反映居民購房信心仍然不足，觀望情緒持續加劇。該機構預計，2月份整體樓市成交量按月或將進一步下行，市場恢復預期要到3月至4月。
澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬稱，今次降息表明高層仍然認為經濟逆風主要是個別行業。5年期降息力度雖然很大，但看起來有點晚，對於房地產的刺激作用仍然需要時間觀察。近期房價下行已經將壓力傳導給總體經濟，單純挽救房地產行業並不足以解決內需不足問題。他認為今年仍需要降低政策利率兩次。
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威亦指，中國面臨通縮壓力，調降LPR是朝着正確方向邁進的一步，本次降息幅度超出市場預期，可能表明決策者意識到了迅速採取行動的緊迫性。他預計，今年中國還會有更多次降息。隨着美聯儲局進入降息周期，中國央行面臨的壓力將減輕。
仍需更多政策刺激 振復甦信心
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華亦談到，房地產復甦相對滯後，對國內消費、投資拖累明顯，本次LPR利率調降有助於引導信貸融資成本進一步下降，降低購房成本、釋放投資需求，提振經濟復甦信心。他認為，如果後續消費、物價、房地產復甦進度不理想，不排除人行進一步通過降息、降準、結構工具等，引導市場利率中樞下移，為消費和投資復甦提供額外動力。
作者：蒯宇澄