2024投資展望

2023年對大部分香港的投資者來說，相信都是災難性的一年，無論港股、房地產及債券都有顯著性的回落。 至於大部分港人持有最多的資產，當然是房地產，尤其是住宅物業，也是慘淡的一年。在2023年初，由於憧憬通關復常，大家對香港的樓市也自然傾向樂觀，而事實上在2023年首季，樓市也曾熱鬧過。豈料美國利息急升，加上國內房地產債務危機升溫，令香港樓市因而大幅回落，不但將年初的升幅全部報銷，更比年初再下跌超過5%，連續2年下跌。 展望2024年，以投資角度來說，債券是最值得考慮的投資工具，雖然十年美債已經由5%的高峰回落至4%左右，但美國聯儲局的展望是今年減息0.75%，市場則估計會減息1.5%，現在投資債券可以鎖定4%或以上回報之餘，一旦減息幅度超出預期，隨時在價格上也有不俗的升幅！ 同業拆息 對按息率影響更直接 至於影響香港住宅樓市的因素很多，但筆者認為今年的關鍵因素是利息的減幅，以及「減辣的措施。首先，美國減息如上文所說，相信會介乎0.75%至1.5%之間，最快在3月或6月就會出現，對港人置業的信心有幫助，但對香港利息的實際減幅幫助有限。港息的Prime率相信要到2024年底才會有機會下降，反而銀行間同業拆息的走勢，對按揭息率的影響更直接及最快！要令一個月拆息從當今5%的高位顯著下跌，除非港元的資金池大漲，這跟香港的股票IPO市場關係很大，IPO熱鬧投資者自然需要持有港元，才能令港元供應充裕，息率自然會下降，大家可以多加留意此項領先指標。 另一關鍵因素是2024年香港政府會否再次「減辣」，過去幾年投資者已經差不多絕迹於香港的住宅市場，要大量增加購買力必須令投資者重新入市，辣招稅很是重要，去年由15%減至7.5%仍然太高，必須進一步降低稅率才能吸引投資者的目光！ 筆者估計2024年香港住宅市場仍然會困難，尤其上半年利率仍高，樓價可能會繼續下跌5%左右，冀望下半年利好因素一如預期出現，樓價才能反彈，全年估計有2至3%左右升幅，已屬不錯！ 撰文 : 李峻銘 世紀21奇豐主席及行政總裁 欄名 : 專家論市