2023-12-13
明報
【明報專訊】恒指升173點，收報16,374點，成交金額866億元。美股破頂、內地與本港股市反彈，愈來愈多城市取消新房降價的限制，市場憧憬銷售回暖，內房股普遍反彈。這能否加速令樓市和經濟見底屬後話，但這個主題較受惠的會是國企物管股。
美國債券拍賣後債息回落，美股借勢破頂，本周首關已過，現在就看CPI數據和議息。只要CPI數據不是大幅高於預期，市場反應不會太差，之後的議息會議無論點陣圖還是鮑威爾放鷹，對於市場都影響有限。美股反而要擔心是有些超買，技術上有整固需要，若CPI符合或低於預期卻先高後低，會有一些獲利沽盤湧現。但只要市場未真正出現對衰退的擔憂，例如就業數字急劇惡化、零售銷售大跌等，暫時問題不大。
恒指跌至16,000點後終反彈，ATMJ全升，高啤打的快手(1024)、嗶哩嗶哩(9626)反彈3%。以指數計，技術走勢仍未見改善，阻力現已下移至17,000點水平。值得一提，近期出現每日殺一隻股份，被殺後普遍彈不起，例如藥明生物(2269)、微創(0853)、名創優品(9896)等，全都反彈乏力。基本上，這些內地民企一旦被洗倉，背後肯定出了外界未知的大問題又或被市場質疑誠信。就算出聲明安撫市場，基本上都很難翻身，或短期內難以扭轉弱勢。
海吉亞沽空量不尋常 博反彈要小心
昨日輪到海吉亞(6078)大跌22%，全日毫無反彈。報道多歸因於近日宣布收購曲阜城腫貔醫院，但該交易涉資4600萬元，與此前多宗收購相比，例如16.6億元買長安醫院，可說是微不足道。原因不用去估，重點是沽空量逾700萬股很不尋常，這相當於以往日常成交量的10倍。基本上只有機構投資者或大戶才能沽空，出手前也一定會考慮會否被挾、補倉等問題。如此積極沽空，博反彈要小心些。
李寧(2331)是周一被殺的股份，主因是斥資22億元購入香港總部的決定不受歡迎。一來李寧在港分店不多，就算有需要一個辦公室，也不用斥巨資買入，尤其是香港商廈下跌勢頭持續，李寧買入的還是北角這種冷門地段。為了穩住股價，集團宣布回購不超過30億元股份，刺激股價反彈4%，但與其努力維穩股價，倒不如盡快扭轉內地業務頹勢更治本。
華潤萬象市盈率降至20倍 估值吸引
內房股物管股大幅反彈，一方面是融資數據改善，11月房企公債融資總額為412.8億元，年減2.6%，但較10月份大增49.4%。二來多地取消新房降價限制，最新就有強二線的蘇州。市場憧憬房企能減價促銷，銷售回暖有望重生。理論上，減價是最有效的促銷方法，但究竟效果如何仍要觀察。近日多城新盤減價後，市內甚或市中心地段的樓盤反應相當好，始終一般市民誰不想住太古城呢？但二線城市的市郊或三線以下城市的樓盤仍難有起色。
整體上，筆者覺得國企物管股會較受惠。一方面，過去1年大幅下跌後，估值變得吸引。以華潤萬象（1209）為例，今年上半年收入純利分別升28.7%和34.7%，市盈率卻已降至20倍。始終無論樓市怎樣差，物業管理還是剛需，加上民企團滅國企搶去大量市場，國企物管股的收入會水漲船高。
[張兆聰 還看今朝]