2023-09-25
星島日報
面對聯儲局急速的加息步伐，加上疫情造成的經濟影響，本港樓市連續13年升勢被終止。隨着內房爆發債務危機，市場恐慌情緒蔓延下，長實、恒地、新地及新世界多間本地發展商，最近股價均見受壓。不過本地發展商經歷過97年金融風暴、03年沙士疫情、08年金融海嘯，以及20年新冠疫情等逆市周期，信貸風險管理經驗豐富，如內房般爆發債務危機的機會甚低。
四大發展商陸續公布業績，普遍對下半年樓市看法審慎，各大行亦相應調低地產股目標價，股價隨即受壓。新地（0016）發布6月底止2022/23年度全年業績，期內收入711.95億，按年跌8.4%；純利239.07億，按年跌6.5%，業績在正復甦的經濟環境下，算是不俗，但周一（11日）股價最多曾跌逾12%至77.1元，創14年新低；收市報79.95元，跌9.5%，成交額20.9億，分析指主因是集團預告改變派息政策，反映市場在疲弱的市況下，對不利消息相當敏感，其餘發展商股價亦受拖累。
發展商對下半年樓市看法審慎
隨着有內房爆發債務問題，有輿論指本港發展商可能爆發危機。除了負債較高的中、小型發展商外，近年積極投地的大型發展商恒地及新世界亦成為輿論對象，後者更被網上文章暗示以「明股實債」方式抵押旗下至少3個商業項目，發展商最終需要發布公告澄清，指傳聞內容全屬虛假誤導，懷疑有人意圖藉此操縱債券市場及影響股價從中獲利，事件才告一段落。
事實上，本港房地產市場狀況有別於內地，儘管樓價有下調壓力，卻未見有骨牌式割價拋售壓力，只要賣家願意擴闊議價空間，交投便見回升，甚至超額認購，證明樓市剛性需求仍然存在。此外，目前香港融資環境仍然運作暢順，銀行為規避內房風險，更加積極與具實力的港資發展商保持良好關係。
張翹楚泓亮咨詢及評估董事總經理
地產論壇