近日一股一樓重量級政策先後落地，成為本輪調控中拯救居民財富和投資信心，破除經濟負循環的關鍵招。
步入9月，中國經濟進入今年重要的政策落地窗口期，近日市場期待已久的一股一樓重量級政策先後落地，成為本輪調控中拯救居民財富和投資信心，破除經濟負循環的關鍵招。
從7月政治局會議提出了「穩定國內需求、提振民企信心、防範化解風險」等要求，釋放出明確穩增長訊號之後，穩增長政策逐層遞進。近兩月，各主管部委從「民營經濟31條」、「擴大消費20條」、「吸引外商投資24條」、「一攬子活躍資本市場」等多個方面先給出表態和方案，進入8月中旬後進入實質性執行及落地期。
活化居民財富 助地方財政喘息
其中，對市場影響最大的是證監會上周宣布減半A股交易印花稅，以及昨天廣州、深圳正式宣布「認房不認貸」，一線城市終於放鬆調控。從近兩月政策來看，具有高度統一的節奏和協同性，顯示本輪穩增長政策已到關鍵期，後續政策將以更緊密節奏配合落地，其他一線城市和高能級二線城市的鬆綁也將加速合圍。
事實上，今年以來中國經濟陷入復甦困境，股樓兩策被視為是打破局面的勝負手。一線城市樓市的鬆綁不僅意味着要為中國樓市的最後一道防線注入強心針，更重要是要成為此輪穩增長政策的燈塔和槓桿，活化居民財富，也讓地方財政得以喘息。
而降低A股交易印花稅，進一步在資本市場活躍交投，恢復企業信心和投資者信心。另一方面，也對科技創新形成激勵效應，以活躍的資本市場與房地產資產正循環，形成居民敢於花錢消費，企業敢於投資的氛圍，才能令經受3年疫情的經濟真正復甦。
今年以來經濟界頻頻展開有關「通縮」或「資產負債表衰退」的爭論，有學者就說，要打破當前經濟內循環困境，必須從治理居民和企業的資產負債表入手，如果資產價格大幅下降，無法形成活躍交易，過去形成財富的資產短時間內被價值重估、縮水，甚至成為負債，就會收縮需求，陷入負循環。而此輪一線樓市放開，正是開啟修復資產負債表的第一步，借傳統9、10月旺季「金九銀十」撬動資產價值修復。
從官方近期釋放的訊號看，有關一線樓市的放寬政策也將盡快出台組合拳，需求方面的政策，包括二套房首付比例調降等政策在一線和熱點二線城市落地的節奏將開始加快，以及人民銀行已多次吹風的存量房貸利率下調，預計也將配套有更細緻的政策安排。
供給方面，監管層近期也針對房企融資緊張問題屢稱要「滿足房企合理融資需求」，預計也將圍繞房企股債融資繼續有政策支持。
此輪政策力度已令人遙想起2008至09年，及2015至16年的兩次穩增長周期，雖然從過往經驗看，一線城市放開和降低股市交易印花稅能夠有效激活交易熱情，但如今的經濟環境、時代背景、房地產供求關係、人口增長方向等因素，都與此前有了根本性變化，而此次政策效果如何，情緒提振能持續多久，會否出現破局性的牛市，未來兩月的「金九銀十」可初見分曉。
撰文 : 潘攀
欄名 : 國情知聞