2023-07-24
星島日報
美國聯儲局7月議息結果，將於香港時間本周四凌晨（27日）揭曉，市場已幾乎全部押注加息0.25厘，而近期香港銀行同業拆息水平（HIBOR）追貼美息，再次全線站上5厘，與樓按相關的一個月HIBOR更觸及16年來高位。本港銀行界人士預測，這次港銀很大機會跟隨上調P息0.125厘，惟對樓市影響輕微，樓價將區間橫行，定期存款息率則仍有上調空間。亦有銀行界人士指出，港銀拆借資金成本切實上升，此次將緊貼美國步伐，將P息加足0.25厘。
聯儲局6月按兵不動，將終端利率維持在5厘至5.25厘的目標範圍內，但當時聯儲局預告，今年稍後還會加息兩次。據芝商所預測工具顯示，市場預計聯儲局7月加0.25厘，即上調終端利率至5.25厘至5.5厘的概率達到99.2%，較1個月前增加近3成，且有超過5成概率指9月、11月和12月終端利率維持在5.25厘至5.5厘不變，即是說美國加息周期7月見頂。前任聯儲局主席伯南克在上周四一場網絡研討會上指，市場普遍預期聯儲局本周加息0.25厘，可能是本輪緊縮行動的最後一次。
本輪加息周期下，本港供樓負擔已按倍增長。以貸款額100萬元30年期計，在2022年初低息環境下，實際供樓利率約為1.45厘（H加1.3厘），每月利息開支為3428元，而港息高企下，實際供樓息率已持續高過封頂位。若本次銀行加P息0.125厘，滙豐的P將見5.875厘，供樓實際利率將達到3.625厘（P減2.25厘），每月利息開支為4561元，較加息前多出70元（1.6%），較去年初上漲33%；若P加0.25厘，滙豐P將見6厘，每月供款成本則為4632元，較加息前多出141元（3.1%），較去年初上升多達35%。
美99%機會加息0.25厘
星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡認為，從市場支持的概率已經高達99%，且聯儲局官員在靜默期前發言均指向進一步加息來看，料7月「毫無懸念」加息0.25厘。至於本港銀行會否跟隨上調最優惠利率（P息），她稱，有7至8成機率上調0.25厘，因為香港同業拆息利率（Hibor）在高位持續較長，且不排除後續再維持一段時間，證明港銀拆借資金成本切實上升，銀行有必要通過上調P，調整其在市場上的收入。
臻享顧問董事總經理王良享則估計，7月美國加最後一次息0.25厘，最快明年三月掉頭減息。他預料港銀本次僅會跟隨加P息0.125厘，因本港大銀行並無缺錢，加P亦需要加儲蓄利率，並不划算。
他料P在下周再加0.125厘後應該已見頂，但明年美國減息時，P將跟隨下跌，不過幅度亦是一半，甚或有時不減。
定存息仍有上調空間
上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，聯儲局7月一定會加息0.25厘，但9月亦有6至7成機率加0.25厘，至於何時最快掉頭減息，他料今年機率小，但明年第二季起有超過五成的降息空間，並減低1厘。P息方面，他認為港銀今次跟隨美國加P的機率高，上調0.125厘的機會更大，若美國9月再加0.25厘，港銀可能再次將P上調0.125厘。
他表示，今次若將P上調0.125厘，對樓市影響不大，樓價維持橫行波動的機率較大。
而港息高企下，港銀紛紛推出高定期存款息率搶佔資金，他預計，因未來港息可能繼續跟貼美息，本港定存息仍會高企，但升幅空間不大，若美國9月再加息，料定存息率較目前升0.4厘，高位將維持至聯儲局今年加息見頂，料第四季定存息有機會回落。