長實集團（01113）208億元「打包」出售半山波老道21 BORRETT ROAD項目交易告吹，從新加坡家族辦公室華瑞資本沒收20.8億元訂金，長實周五股價升1.7%，收報44.35元，成交2億元。
富瑞料不增派息 目標仍看47元
富瑞最新報告指出，長實可將20.8億元沒收訂金入帳為收益，相當於市場預測長實今年盈利的8%，但富瑞認為長實今年入帳項目較少，不會因為21 BORRETT ROAD殺訂而增加派息，並且犧牲2025年收益減少，降低長實2025年每股盈利預測達16%。
長實原定一次過將152個豪宅單位、273個車位售予華瑞資本，惟華瑞資本今年3月未有如期支付首筆協議付款，最終「殺訂」離場。富瑞指出，項目住宅呎價達62,000元，每個車位值500萬元，電單車位亦值30萬元。交易原定2025年正式完成。
重新調整模型後，富瑞目前預計，長實今年每股盈利按年跌19%，每股股息2.28元，主要受累入帳項目較少和宏觀經濟不明朗影響，維持目標價47元、「持有」評級。
瑞銀：利率急飈 致交易告吹
瑞銀認為，交易告吹的關鍵原因是利率快速飈升。自2022年9月28日（交易公布日期）以來，一個月香港銀行同業拆息（HIBOR）已由2.6厘抽升至目前4.9厘。
該行相信，該交易告終稍為利好長實，但亦意味着在目前的市場環境下，出售非核心資產或一大批整體交易非常困難，予目標價47.9元、「中性」評級。
作者：麥德銘
責任編輯：李勝君