2023-05-24
經濟日報
政府未來發展北部都會區、交椅洲人工島，據估計合共涉及逾1.5萬億元，社會對於財政開支關注日益增加，無論是發債還是公私營合作方式，政府亦應盡早公布細節釋除公眾憂慮。
北都及交椅洲人工島屬於未來兩大基建，不過據羅兵咸永道（PwC）早前研討會簡報曾經評估，兩大項目總造價或達1.5萬億元，雖然政府一再重申當局有力同時推動，但從數字所見，如果全數由公帑支付，即使以15至20年計，每年開支亦達750億至1,000億元，佔每年政府開支亦屬一個可觀數字。
就以初步造價5,800億元的交椅洲人工島為例，從財政司司長陳茂波日前網誌提及，人工島較大部分資金開支會由市場募集；特首李家超在立法會交流會提出不同構思，政府手上有基本初步構思，甚至底稿。
盡早公布細節 釋公眾憂慮
事實上，發展局早前諮詢曾經公布過4種不同融資方式，包括「發行債券」、「建造－營運－移交（BOT）模式」、「鐵路加物業發展模式」及「填海及基建設施工程」，若果連同特首立法會交流會上，有議員曾經提及的「發行證券」，或者是類似幾年前TOM集團首席執行官王兟提及的「一人一股」集資，見到融資方式確實五花八門。
雖然「辦法總比困難多」，以香港的國際金融中心地位，想集資固然有他的辦法，只是不同集資渠道均有他的利與弊，以至是採用時候亦有限制。
以最簡單的發債為例，理論上交椅洲人工島整筆5,800億元的開支，港府都可以透過發行政府債券支付，因為過往負債少、財政儲備足夠，現時港府的國際信貸評級分別為「AA-」（惠譽）」、「AA+」（標普）及「Aa3」（穆迪），仍然是相當高的評級，要發債融資亦可行。
不過，正所謂「借錢梗要還」，債券除了到期時要歸還本金，期間亦要支付利息給債權人。
聯繫滙率下港元跟美元掛鈎，無獨立貨幣政策，政府不可能無限量發債，政府能夠承擔的發債規模可以有多大？每年支付多少債息？事實上，隨着工程時間逼近，政府要說服公眾支持，應該公布更多有用細節釋除公眾憂慮。
撰文 : 唐榮
欄名 : 專家樓論